普冉股份得到機構(gòu)的買入評級，下面跟隨小編一起來看看吧！

　　基于工藝差異化，中低容量產(chǎn)品競爭力凸顯。NOR Flash：公司基于SONOS 工藝實現(xiàn)中低容量產(chǎn)品低功耗、高可靠性、低成本優(yōu)勢。讀取速度、可靠性（讀寫次數(shù)、保存時間）等關(guān)鍵性能業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，布局大容量領(lǐng)域縮小產(chǎn)品體系差距。EEPROM：部分關(guān)鍵性能比肩國際最高技術(shù)水平。公司基于行業(yè)主流130nm 水平優(yōu)化存儲單元結(jié)構(gòu)和操作電壓，削減了芯片面積，提高了產(chǎn)品成本競爭優(yōu)勢。我們預(yù)計公司2021~2023 年營收分別為11.79/17.09/24.14 億元，歸母凈利分別為2.28/3.27/4.79 億元，由于公司產(chǎn)品低功耗、高可靠性優(yōu)勢突出，同時積極向中大容量產(chǎn)品拓展，故給予公司較高估值，首次覆蓋給予“買入評級”。

　　起家消費非易失存儲，發(fā)力工控汽車領(lǐng)域。公司深耕非易失性存儲器芯片領(lǐng)域多年，產(chǎn)品低功耗、高可靠性優(yōu)勢突出，深得下游認可。NOR Flash 業(yè)務(wù)客戶包括匯頂、恒玄、杰理科技、中科藍訊等主控原廠，深天馬、合力泰、華星光電等手機屏幕廠商；產(chǎn)品應(yīng)用于三星、OPPO、vivo、華為、小米、聯(lián)想、惠普等品牌。公司EEPROM 業(yè)務(wù)客戶覆蓋舜宇、歐菲光、丘鈦、信利、合力泰、三星電機、三贏興、盛泰等知名手機攝像頭模組廠商以及聞泰科技、華勤通訊、龍旗科技等ODM，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于OPPO、vivo、華為、小米、美的等知名廠商的終端產(chǎn)品。展望未來，公司將保持物聯(lián)網(wǎng)、手機、智能硬件等領(lǐng)域優(yōu)勢，加大工控，汽車領(lǐng)域投入，實現(xiàn)工控領(lǐng)域產(chǎn)品全系列覆蓋，逐步實現(xiàn)汽車領(lǐng)域市場滲透等。

　　TWS 高增疊加手機屏幕相關(guān)創(chuàng)新，驅(qū)動NOR Flash 量價齊升。消費電子領(lǐng)域，NOR Flash主要作為模組中控制芯片的輔助芯片，解決模組芯片的數(shù)據(jù)和代碼程序的存儲需求。手機無孔化及藍牙技術(shù)升級，驅(qū)動TWS 耳機需求鵬發(fā)。據(jù)Counterpoint 預(yù)測，2021 年全球TWS 耳機銷量將同比增長33％，達到3.1 億部。且TWS 耳機智能降噪、健康監(jiān)測、智能語音等功能持續(xù)提升，且不斷融合新功能，對NOR Flash 容量提出更高要求。手機顯示領(lǐng)域，OLED 快速滲透，向中低價位機型下沉加速。TDDI IC 需要外掛一個4~16MbNOR Flash，實現(xiàn)存儲并輔助參數(shù)調(diào)整。隨TDDI 不斷滲透，NOR Flash 市場需求相應(yīng)持續(xù)增長。預(yù)計2021~2022 年全球NOR Flash 市場規(guī)模將分別達到33.67 億美元，37.24億美元；同比增速分別為10.18%，10.60%。