一、智能定投方案3-市盈率法綜述：

　　方案核心：根據(jù)在T-1日時(shí)，投資者所選定的參照指數(shù)的市盈率水平在該指數(shù)歷史市盈率區(qū)間中所居位置高低的變化，來(lái)確定當(dāng)期具體定投金額。

　　這種智能處理方案是建立在市場(chǎng)投資價(jià)值的變化上進(jìn)行的，此處談及的市場(chǎng)投資價(jià)值僅從參照指數(shù)市盈率水平的角度來(lái)考量。以PE作為市場(chǎng)投資價(jià)值判斷依據(jù)，是基于相關(guān)研究中表明市盈率對(duì)市場(chǎng)高估或低估的判斷適合我國(guó)證券市場(chǎng)中長(zhǎng)期的走勢(shì)，市盈率的歷史變化走勢(shì)與參照指數(shù)走勢(shì)的擬合度較好，通過(guò)對(duì)歷史市盈率進(jìn)行總結(jié)與高低位界定，可以較好地判斷參照指數(shù)當(dāng)前收盤(pán)價(jià)在中長(zhǎng)期里所處的高低位置。提供這種智能處理方案的機(jī)構(gòu)是景順長(zhǎng)城基金。

　　這種方案的交易觸發(fā)條件設(shè)立過(guò)程較簡(jiǎn)單，主要是需要投資者根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好（高風(fēng)險(xiǎn)偏好-激進(jìn)型、中等風(fēng)險(xiǎn)偏好-穩(wěn)健型、低風(fēng)險(xiǎn)偏好-保守型），對(duì)較長(zhǎng)時(shí)期以來(lái)的歷史市盈率進(jìn)行高/中/低等級(jí)劃分，然后設(shè)定不同等級(jí)市盈率對(duì)應(yīng)的扣款金額。如對(duì)歷史市盈率由低到高排列后按25%、40%、35%的比例進(jìn)行劃分，之后將較高的35%分類為高市盈率區(qū)間并將其對(duì)應(yīng)較低的扣款金額，將居中的40%分類為中等市盈率區(qū)間并將其對(duì)應(yīng)正常的扣款金額，將較低的25%分類為低市盈率區(qū)間并將其對(duì)應(yīng)較高的扣款金額。

　　在景順長(zhǎng)城提供的智能定投方案中，已經(jīng)根據(jù)海通證券（600837）的研究成果自動(dòng)將激進(jìn)型、穩(wěn)健型、保守型投資者對(duì)應(yīng)到了相應(yīng)的具體方案中，因此并不需要投資者自行設(shè)定智能條件，而只需確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好即可。

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