智能定投，即是在傳統(tǒng)定期定額投資方式基礎(chǔ)上的一種創(chuàng)新模式，主要是通過嵌入一定的擇時(shí)機(jī)制，使“定期”或“定額”中的一個(gè)方面或兩個(gè)方面具備一定的彈性，目的是力爭實(shí)現(xiàn)低處多投、高處少投以優(yōu)化持有成本、增加獲利機(jī)會(huì)。

　　通過實(shí)證分析當(dāng)前銀行與基金公司所提供的智能定投方法發(fā)現(xiàn)：智能定投方案1-均線偏離法、智能定投方案3-市盈率法、智能定投方案5-初始指數(shù)收盤價(jià)鎖定法的成效較有限；智能定投方案2-1-趨勢定投之時(shí)點(diǎn)指標(biāo)法、智能定投方案2-2-趨勢定投之事件驅(qū)動(dòng)法中的部分均線組合能夠帶來顯著且良好的成效，這兩種方法適合有意愿在定投中加入積極擇時(shí)機(jī)制的投資者；智能定投方案4-移動(dòng)平均成本法能夠帶來顯著且良好的成效，適合有意愿取得一定的相對(duì)于普通定投而言的相對(duì)收益的投資者。

　　具體總結(jié)，如下：

　　1、智能定投方案1-均線偏離法：根據(jù)在扣款前n日（絕大多數(shù)為T-1日）時(shí)，投資者所選取的參照指數(shù)的收盤價(jià)相對(duì)于該參照指數(shù)某均線的值的偏離度，來確定當(dāng)期具體定投金額。

　　通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，這種智能定投方式能夠?qū)崿F(xiàn)一定的正相對(duì)收益，但效果并不太顯著。從參考均線上看，選取長期均線作為參考均線更易獲得正效應(yīng)，如180日均線、250日均線、500日均線，而在30日均線、60日均線這兩條中短期均線上的正效應(yīng)較弱。從不同類型基金來看，這種方案在指數(shù)型基金上的正效應(yīng)更為明顯。

　　2、智能定投方案2-1-趨勢定投之時(shí)點(diǎn)指標(biāo)法：根據(jù)在扣款前n日（絕大多數(shù)為T-1日）時(shí)或上一扣款日到最新扣款日之間這段時(shí)間內(nèi)，投資者所選取的參照指數(shù)的多條均線（一般為三條均線）相互之間的關(guān)系來判斷市場的趨勢，進(jìn)而來確定當(dāng)期具體定投金額與當(dāng)期所定投的基金。

　　從具體的均線上看，主要由30日、60日、90日、120日等中期均線構(gòu)成的均線組合取得良好定投效果的概率相對(duì)較大，主要由180日、250日等中長期均線構(gòu)成的均線組合往往定投效果差強(qiáng)人意。從具體的組合上看，成效優(yōu)良的均線組合包括組合82（60，60，120）、組合89（60，120，120）、組合46（20，60，60）、組合81（60，60，90）、組合85（60，90，90）、組合47（20，60，90）、組合67（30，60，90）、組合63（30，30，120）、組合75（30，120，120）、組合55（20，120，120）、組合2（5，30，90）、組合42（20，30，90）、組合27（10，60，90）、組合7（5，60，90）；成效良好的均線組合包括組合8（5，60，120）、組合28（10，60，120）、組合48（20，60，120）、組合68（30，60，120）、組合83（60，60，180）、組合92（60，180，180）、組合51（20，90，90）、組合22（10，30，90）、組合62（30，30，90）、組合71（30，90，90）、組合43（20，30，120）、組合61（30，30，60）、組合66（30，60，60）、組合52（20，90，120）、組合72（30，90，120）、組合86（60，90，120）、組合15（5，120，120）。

　　3、智能定投方案2-2-趨勢定投之事件驅(qū)動(dòng)法：根據(jù)在扣款前1交易日時(shí)或上一扣款日到最新扣款日之間這段時(shí)間內(nèi)，投資者所選取的參照指數(shù)的多條均線（一般為三條均線）相互之間的關(guān)系來判斷市場的趨勢，進(jìn)而來確定當(dāng)期具體定投金額與當(dāng)期所定投的基金。

　　從具體的均線上看，主要由20日、30日、60日、90日、120日等中期均線構(gòu)成的均線組合取得良好定投效果的概率相對(duì)較大，主要由180日、250日等中長期均線構(gòu)成的均線組合往往定投效果差強(qiáng)人意。從具體的組合上看，成效優(yōu)良的均線組合包括組合47（30，60，120）、組合36（20，60，90）、組合46（30，60，90）、組合50（30，90，120）、組合7（5，60，120）、組合22（10，60，120）、組合37（20，60，120）、組合56（60，90，120）；成效良好的均線組合包括組合25（10，90，120）、組合8（5，60，180）、組合6（5，60，90）、組合21（10，60，90）、組合33（20，30，120）、組合23（10，60，180）、組合38（20，60，180）、組合48（30，60，180）、組合40（20，90，120）、組合32（20，30，90）、組合31（20，30，60）。

　　4、智能定投方案3-市盈率法：根據(jù)在T-1日時(shí)，投資者所選定的參照指數(shù)的市盈率水平在該指數(shù)歷史市盈率區(qū)間中所居位置高低的變化，來確定當(dāng)期具體定投金額。

　　通過市盈率法進(jìn)行智能定投的方案3能夠較穩(wěn)定持續(xù)地實(shí)現(xiàn)正相對(duì)收益，但是成效并不顯著。同時(shí)，該智能方案在期限較長的定投中效果更為明顯；而相比主動(dòng)型偏股基金，其應(yīng)用于指數(shù)型基金的效果更優(yōu)良；該智能定投方案的激進(jìn)型、穩(wěn)健型、防御型三個(gè)子方案中，防御型子方案的智能化效果最佳。

　　5、智能定投方案4-移動(dòng)平均成本法：根據(jù)在扣款的T-1日時(shí)，投資者所定投基金的最新單位凈值對(duì)投資當(dāng)前已定投并持有該基金的成本的偏離度，來確定當(dāng)期具體定投金額。

　　直接從優(yōu)化移動(dòng)平均持有成本角度出發(fā)的方案4能夠非常持續(xù)穩(wěn)定地實(shí)現(xiàn)正相對(duì)收益，并且正相對(duì)收益水平較為良好，成效明顯優(yōu)于智能方案1、智能方案3。從不同偏離度的應(yīng)用效果來看，當(dāng)設(shè)定偏離度為±10%、±20%時(shí)，尤其是當(dāng)偏離度為±10%時(shí)，應(yīng)用效果明顯好于當(dāng)設(shè)定偏離度為±30%、±40%、±50%時(shí)；同時(shí)，當(dāng)偏離度越大時(shí)，方案4的應(yīng)用效果越差。該智能定投方案在主動(dòng)型偏股基金與指數(shù)型基金之間不存在應(yīng)用效果的差異�？偨Y(jié)來說，該智能定投方案效果良好、操作簡單，很適合廣大普通投資者。

　　6、智能定投方案5-初始指數(shù)收盤價(jià)鎖定法：根據(jù)在扣款的T-1日時(shí)，投資者所選定的參照指數(shù)的收盤價(jià)對(duì)首次定投扣款日的前一交易日時(shí)該指數(shù)收盤價(jià)的偏離度，來確定當(dāng)期定投金額。

　　智能定投方案5-初始指數(shù)收盤價(jià)鎖定法能夠持續(xù)穩(wěn)定地實(shí)現(xiàn)正相對(duì)收益，但成效不太顯著。同時(shí)，該智能方案在期限較長的定投中效果更為明顯；而相比主動(dòng)型偏股基金之下，其應(yīng)用于指數(shù)型基金的效果略勝一籌。

　　總結(jié)來說，智能定投方案2-1-趨勢定投之時(shí)點(diǎn)指標(biāo)法、智能定投方案2-2-趨勢定投之事件驅(qū)動(dòng)法中的部分均線組合能夠帶來顯著且良好的成效，這兩種方法適合有意愿在定投中加入積極擇時(shí)機(jī)制的投資者，缺點(diǎn)是，對(duì)在提供該方案的機(jī)構(gòu)之外進(jìn)行定投的普通投資者而言，該方案在操作中略微復(fù)雜，且存在增加交易成本的問題；智能定投方案4-移動(dòng)平均成本法能夠帶來顯著且良好的成效，適合有意愿取得一定的相對(duì)普通定投而言的相對(duì)收益的投資者，盡管方案4的成效難以與方案2中的部分均線組合方案相比較，但方案4操作簡便，即使是在提供該方案的機(jī)構(gòu)之外進(jìn)行定投的投資者，也能夠便捷運(yùn)用。