【利多因素】

　　截至5月18日，國內(nèi)甲醇企業(yè)庫存量37.67萬噸，環(huán)比-5.5萬噸。

　　國內(nèi)MTO裝置方面，浙江興興新能源科技有限公司69萬噸/年甲醇制烯烴裝置本周開工負荷略提升，但尚未開滿：

　　新疆恒有能源19.96萬噸/年MTP烯烴裝置于12月21日重新試車，目前半負荷運行中。

　　南京誠志60萬噸/年甲醇裝置目前停車檢修狀態(tài)，其1期29.5萬噸/年MTO裝置暫穩(wěn)運行，2期60萬噸/年MTO裝置略有故障。

　　山東魯西甲醇近期持續(xù)外采中，30萬噸/年烯烴裝置目前已8成;80萬噸/年甲醇尚未重啟。

　　中原石化20萬噸/年S-MTO裝置滿負荷運行。

　　寧波富德其60萬噸/年DMTO裝置開工近期滿負荷運行。

　　【利空因素】

　　上周國內(nèi)甲醇產(chǎn)量為158.02萬噸，裝置開工率為78.34%，環(huán)比增加1.75%。

　　甲醇港口庫存88.67萬噸，環(huán)比+9.9萬噸，其中華東港口庫存71.26萬噸，華南17.41萬噸。

　　下游需求表現(xiàn)分化，MTO開工繼續(xù)下降，傳統(tǒng)需求回升。MTO開工率86.8%，環(huán)比-2.5%，醋酸開工83.9%，環(huán)比+11.7%，MTBE開工率55.2%，環(huán)比持平，甲醛開工率54.8%，環(huán)比+3.5%，二甲醚開工率10.31%，環(huán)比+0.12%。

　　【風險因素】

　　關(guān)注全球疫情發(fā)展，經(jīng)濟刺激，國內(nèi)產(chǎn)能投產(chǎn)，裝置檢修情況，下游需求情況，港口庫存情況，國際油價聯(lián)動效應(yīng)，煤炭價格變化，美債收益率，美元指數(shù)。

　　【品種觀點】

　　上周因內(nèi)蒙雙控導致部分甲醇停車裝置本周開始陸續(xù)恢復，國內(nèi)甲醇開工回升。港口庫存壓力不減，雖然內(nèi)陸去庫，但整體社會庫存仍小幅增加。

　　供需承壓下關(guān)注非電煤和宏觀情緒變化。