�、�2019 年收入略有下降的原因

　　2019 年公司主營業(yè)務(wù)收入較 2018 年下降了 2.70%，主要系鑲嵌飾品中的鉆石飾品收入下滑所致。

　　曼卡龍主營業(yè)務(wù)分產(chǎn)品毛利分析

　　2017 年度、2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-6 月，公司主營業(yè)務(wù)毛利合計(jì)分別為18，754.31萬元、22，372.16萬元、22，753.97萬元和10，989.26萬元。2017-2019 年，公司素金飾品毛利隨著收入持續(xù)增長，公司鑲嵌飾品毛利 2018 年較 2017 年上升，2019 年毛利較 2018 年略有下降，主要系受鑲嵌飾品收入波動(dòng)的影響。鑲嵌飾品為公司主要毛利來源，報(bào)告期內(nèi)其毛利占比分別為 65.27%、66.30%、 57.93%和 56.97%，較為穩(wěn)定。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率為 22.51%、24.40%、25.50%和 29.69%，保持相對(duì)較高水平。原因如下：

　　一是品牌價(jià)值提高、溢價(jià)能力的不斷提升。珠寶品牌的培育是一個(gè)重要的過程，經(jīng)過多年的努力，通過明確的“輕奢時(shí)尚”產(chǎn)品定位，使得公司品牌影響力，在年輕客戶群中不斷提升。隨著公司品牌價(jià)值和影響力等綜合效應(yīng)的逐步發(fā)揮，公司產(chǎn)品定價(jià)能力不斷提升。

　　二是力推毛利率較高的“三愛一鉆”系列產(chǎn)品。在珠寶首飾品類中，鑲嵌飾品毛利率顯著高于素金飾品，素金飾品中計(jì)件類飾品的毛利率顯著高于計(jì)克類飾品。公司力推的“三愛一鉆”系列產(chǎn)品中“愛尚炫”、“愛尚彩”和鉆石均為鑲嵌首飾， “愛尚金”為計(jì)件類高毛利素金飾品。公司“三愛一鉆”系列毛利率保持在較高水平，提升了公司整體主營業(yè)務(wù)毛利率水平。

　　三是由于公司主營業(yè)務(wù)以自營銷售為主，自營銷售下公司直接面對(duì)飾品終端客戶，銷售毛利率相對(duì)較高。