目前來(lái)判斷科興制藥打新收益怎么樣可以從兩方面入手：一是分析科興制藥的盈利能力；二是從近期上市的科創(chuàng)板企業(yè)相近的發(fā)行價(jià)以及發(fā)行規(guī)模進(jìn)行分析。

　　受我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展、人口數(shù)量的增長(zhǎng)、居民健康意識(shí)的增強(qiáng)、醫(yī)療保障條件的提高、公司產(chǎn)品（重組人促紅素注射液、注射用重組人干擾素α1b）2018 年進(jìn)入國(guó)家基本藥物目錄的外部因素，以及公司加強(qiáng)了營(yíng)銷管理團(tuán)隊(duì)建設(shè)，積極拓展銷售渠道，布局渠道下沉，銷售人員和終端覆蓋各級(jí)醫(yī)院數(shù)量均大幅增長(zhǎng)的內(nèi)部因素影響，發(fā)行人業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

　　2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司營(yíng)業(yè)收入分別為61，584.01萬(wàn)元、89，061.17萬(wàn)元、119，076.63萬(wàn)元和56，618.69萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為7，362.80萬(wàn)元、10，829.67萬(wàn)元、16，018.49萬(wàn)元和 9，447.30萬(wàn)元，發(fā)行人銷售規(guī)模和盈利能力保持快速增長(zhǎng)。

　�。�1）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分析

　　報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品毛利率持續(xù)保持在較高水平，2017年、2018年和2019 年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為79.02%、81.11%、81.53%和82.85%，總體保持穩(wěn)定。

　　一方面，隨著公司各類產(chǎn)品產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀鞠鄳?yīng)下降；另一方面，隨著2017年-2018年“兩票制”在全國(guó)各個(gè)省份逐步推廣，內(nèi)銷產(chǎn)品價(jià)格有所上升。上述因素綜合影響，使得報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率略有上升。