機(jī)構(gòu)凈賣出個(gè)股形成的賣點(diǎn)和買點(diǎn)

　　凈賣出股票的操作原則

　　對(duì)于機(jī)構(gòu)凈賣出股票的操作原則可以與機(jī)構(gòu)凈買入股票進(jìn)行投資的七大原則反向思考。簡(jiǎn)單來看也同樣可以有七大原則：

　　原則一：對(duì)于機(jī)構(gòu)單次凈賣出額大的個(gè)股要小心

　　原則二：對(duì)于出現(xiàn)多家機(jī)構(gòu)凈賣出的個(gè)股要小心

　　原則三：機(jī)構(gòu)短期內(nèi)多次賣出的個(gè)股要小心

　　原則四：關(guān)注機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的成交賣出位置

　　原則五：關(guān)注機(jī)構(gòu)對(duì)板塊和龍頭股凈賣出情況

　　原則六：時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)的最新動(dòng)態(tài)

　　原則七：關(guān)注機(jī)構(gòu)賣出的時(shí)點(diǎn)

　　對(duì)于這七大原則筆者不再具體闡述。另外，也要關(guān)注機(jī)構(gòu)賣出額占當(dāng)日總賣出額的比重，同時(shí)也要對(duì)比機(jī)構(gòu)賣出額與當(dāng)日游資凈買入額的情況。同樣道理，上述原則不能簡(jiǎn)單地單一機(jī)械套用，仍需要綜合起來運(yùn)用，當(dāng)個(gè)股符合的條件越多時(shí)，則其后市出現(xiàn)下跌的概率越大。

　　選擇賣點(diǎn)的基本原則

　　機(jī)構(gòu)凈賣出的個(gè)股走勢(shì)千差萬別，在一只牛股的漲升過程中機(jī)構(gòu)會(huì)不斷賣出，機(jī)構(gòu)會(huì)賣在個(gè)股的高點(diǎn)上，由于機(jī)構(gòu)與游資對(duì)個(gè)股價(jià)值的判斷不同，機(jī)構(gòu)賣在個(gè)股行情的中間階段甚至是啟動(dòng)階段也很常見。

　　對(duì)于機(jī)構(gòu)凈買入個(gè)股的買點(diǎn)要訣我們總結(jié)了5個(gè)方面，這5條原則也可以在機(jī)構(gòu)凈賣出個(gè)股上反向運(yùn)用。其中最為關(guān)鍵的是，機(jī)構(gòu)凈賣出個(gè)股并不是投資者必須賣出股票的理由，機(jī)構(gòu)凈賣出個(gè)股后，股價(jià)延續(xù)了下跌趨勢(shì)才是正確的。

　　必須跟隨機(jī)構(gòu)賣出的股票

　　如果個(gè)股基本面出現(xiàn)重大利空因素，多家機(jī)構(gòu)同時(shí)大量賣出，甚至引發(fā)股價(jià)放量破位，投資者應(yīng)該賣出。

　　案例：如長(zhǎng)園集團(tuán)[8.34 0.01 0.12%](600525)4月6日公告，預(yù)計(jì)一季度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)較同比下降50%~60%，當(dāng)日股價(jià)破位大跌9.73%，4家機(jī)構(gòu)合計(jì)凈賣出1.49億元，第二日股價(jià)繼續(xù)大跌，投資者應(yīng)該賣出而不是抄底，這樣的個(gè)股至少短期內(nèi)很難回到原位(見圖1)。

　　另外，如個(gè)股在連續(xù)大漲后，機(jī)構(gòu)集中在高位賣出，特別是如果機(jī)構(gòu)對(duì)該板塊其他強(qiáng)勢(shì)品種也集中賣出，那么形成階段性高點(diǎn)的概率較大，投資者應(yīng)該以短線賣出為主。

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　　案例：如在水利板塊持續(xù)大漲后，機(jī)構(gòu)開始逐步賣出，至1月31日機(jī)構(gòu)對(duì)安徽水利[7.49 0.01 0.13%](600502)1買5賣，凈賣出2.71億元，當(dāng)日也放出了本輪行情的最大成交量。同日機(jī)構(gòu)對(duì)粵水電(002060)1買3賣，凈賣出2.48億元。2月9日，4家機(jī)構(gòu)凈賣出安徽水利[7.49 0.01 0.13%]1.20億元，同日1家機(jī)構(gòu)賣出錢江水利[7.51 0.06 0.81%](600283)960萬元，第二日安徽水利[7.49 0.01 0.13%]大跌5.35%，安徽水利[7.49 0.01 0.13%]等水利股顯現(xiàn)短線見頂跡象，投資者應(yīng)該短線賣出(見圖2)。

　　機(jī)構(gòu)凈賣出后股票產(chǎn)生的買點(diǎn)

　　一只股票在上升趨勢(shì)的開始或者中間階段，機(jī)構(gòu)往往也會(huì)不斷賣出，這時(shí)反而會(huì)產(chǎn)生買點(diǎn)，簡(jiǎn)單看可以分為機(jī)構(gòu)大量賣出和機(jī)構(gòu)小量賣出兩種情況。

　　情況1：機(jī)構(gòu)大量賣出后形成的買點(diǎn)。即機(jī)構(gòu)大量賣出后股價(jià)短線小幅下跌后很快收復(fù)失地，甚至沒有下跌反而繼續(xù)上漲，表現(xiàn)游資的推動(dòng)力量遠(yuǎn)大于機(jī)構(gòu)賣出的力量，這時(shí)如果股價(jià)短期非常強(qiáng)勢(shì)或者沒有出現(xiàn)大漲，反而可以考慮短線買入。

　　案例：近期的牛股西藏發(fā)展[10.36 -0.12 -1.15%](000752)在復(fù)牌后連續(xù)4個(gè)漲停后的3月18日，3家機(jī)構(gòu)凈賣出2.06億元，但股價(jià)放量后不跌反漲，形成了短線的買點(diǎn)，其后股價(jià)又有了兩個(gè)漲停，游資主導(dǎo)了后面的行情(見圖3)。

　　情況2：機(jī)構(gòu)少量賣出后形成的買點(diǎn)。一只個(gè)股漲升的途中，有機(jī)構(gòu)在少量賣出后，股價(jià)短線小幅下跌后很快收復(fù)失地，甚至沒有下跌反而繼續(xù)上漲再創(chuàng)新高，也是短線買入時(shí)機(jī)。這在機(jī)構(gòu)持股很少的個(gè)股上表現(xiàn)得更為突出。

　　案例：巢東股份[8.38 -0.05 -0.59%](600318)自去年9月以來一直沿著20日均線穩(wěn)步走高，而三季報(bào)顯示10大股東中只有華夏大盤持有134萬股，顯然是另外資金主導(dǎo)的行情。今年1月18日在股價(jià)接近翻倍后，2家機(jī)構(gòu)賣出1061萬元，約70多萬股，賣出量并不大，該股在小幅整理5天后便再創(chuàng)新高，形成了新的買點(diǎn)，其后漲幅在60%以上(見圖4)。

　　總之，機(jī)構(gòu)凈賣出股的形成賣點(diǎn)和買點(diǎn)一定要結(jié)合多種因素綜合考慮。