價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先\“的原則很容易懂。任意兩筆委托單做比較，當(dāng)進(jìn)來(lái)時(shí)間一樣時(shí)，誰(shuí)買(mǎi)價(jià)高、誰(shuí)賣(mài)價(jià)低，優(yōu)先讓他成交。當(dāng)進(jìn)來(lái)的單子價(jià)格一樣時(shí)，誰(shuí)早到誰(shuí)先讓他成交。至於撮合細(xì)節(jié)，就依深滬兩證交所交易規(guī)則如下：

　　一、競(jìng)價(jià)方法

　　1.采用集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)逐筆競(jìng)價(jià)兩種方式。

　　2 開(kāi)盤(pán)價(jià)以集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生，不能產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)的以連續(xù)逐筆競(jìng)價(jià)方

　　式產(chǎn)生。

　　3 。集合競(jìng)價(jià)是指對(duì)一段時(shí)間內(nèi)接受的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)

　　價(jià)方式。其成交價(jià)格原則為：

　�。�1）成交量最大的價(jià)位；

　�。�2）高於成交價(jià)格的買(mǎi)進(jìn)申報(bào)與低於成交價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交；

　�。�3）與成交價(jià)格相同的買(mǎi)方或賣(mài)方至少有一方全部成交。

　　兩個(gè)以上價(jià)位符合上述條件的， 取其中間價(jià)及四舍五入為成交價(jià)。

　　其所有交易以同一價(jià)格成交。集合競(jìng)價(jià)未成交的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)， 自動(dòng)進(jìn)

　　入連續(xù)逐筆競(jìng)價(jià)。

　　4.連續(xù)逐筆競(jìng)價(jià)是指對(duì)買(mǎi)賣(mài)申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式。其成交價(jià)

　　格原則為：

　�。�1）最高買(mǎi)入申報(bào)與最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格相同， 以該價(jià)格為成交價(jià)；

　�。�2）買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格高於即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示

　　的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)；

　�。�3）賣(mài)出申報(bào)價(jià)格低於即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示

　　的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。

　　5.上交所買(mǎi)賣(mài)無(wú)漲跌幅之價(jià)格限制的股票（ 新上市股票首日買(mǎi)賣(mài)） ：

　�。�1）集合競(jìng)價(jià)時(shí)， 申報(bào)價(jià)格無(wú)限制；

　�。�2）連續(xù)逐筆競(jìng)價(jià)時(shí)， 符合下列條件的申報(bào)為有效申報(bào)；

　　a.買(mǎi)入（賣(mài)出）申報(bào)價(jià)格不高（低）於即時(shí)揭示的最低（高）賣(mài)出（買(mǎi)

　　入）申報(bào)價(jià)格的10%；

　　b.無(wú)賣(mài)出（買(mǎi)入）申報(bào)的， 買(mǎi)入（ 賣(mài)出）申報(bào)價(jià)格不高（低）於即時(shí)

　　揭示的最高（ 低） 買(mǎi)入（賣(mài)出）價(jià)格的10%；

　�。�3）既無(wú)賣(mài)出又無(wú)買(mǎi)入的， 買(mǎi)入（ 賣(mài)出） 申報(bào)價(jià)格不高於最新成交

　　價(jià)格的規(guī)定幅度；當(dāng)日無(wú)最新成交價(jià)格的，按前收盤(pán)價(jià)（ 公開(kāi)

　　發(fā)行價(jià)格） 的10%。

　　6.深交所有漲跌幅限制的證券有效競(jìng)價(jià)范圍與漲跌幅申報(bào)范圍一致，

　　無(wú)漲跌幅限制證券的交易按下列方法確定有效競(jìng)價(jià)范圍：

　�。� 1） 上市首日集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的上下150 元，

　　連續(xù)競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下15 元；

　�。� 2） 非上市首日集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤(pán)價(jià)的上下5

　　元， 連續(xù)競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下5 元。深交所

　　認(rèn)為有必要時(shí)， 可以調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍并公告。

　　7.深交所無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券在集合競(jìng)價(jià)期間沒(méi)有產(chǎn)生成交的，

　　按下列方式調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍：

　�。� 1）有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)高於發(fā)行價(jià)的，以最高買(mǎi)

　　入申報(bào)價(jià)為基準(zhǔn)調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍；

　�。� 2）有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)低於發(fā)行價(jià)的，以最低賣(mài)

　　出申報(bào)價(jià)為基準(zhǔn)調(diào)整有效競(jìng)價(jià)范圍。

　　二、買(mǎi)賣(mài)優(yōu)先順序

　　1.價(jià)格優(yōu)先— — 較高價(jià)格買(mǎi)進(jìn)申報(bào)優(yōu)先于較低價(jià)格買(mǎi)進(jìn)申報(bào)， 較低價(jià)

　　格賣(mài)出申報(bào)優(yōu)先于較高價(jià)格賣(mài)出申報(bào)；

　　2.時(shí)間優(yōu)先— — 買(mǎi)賣(mài)方向、價(jià)格相同的， 先申報(bào)者優(yōu)先於后申報(bào)者。

　　先后順序按交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定。

　　三、股價(jià)漲跌幅限制

　　股票、基金： 漲跌幅比例為10%， 上市首日不受漲跌幅限制。

　　ST股票： 漲跌幅比例為5%。