周四（8月13日），黃金從紀(jì)錄高位急速下跌引發(fā)疑問：這是這個避險資產(chǎn)已經(jīng)觸頂?shù)男盘�，還是再創(chuàng)新高前的回調(diào)？

　　受全球刺激措施、負(fù)實(shí)際利率和美元疲軟推動，今年以來黃金大漲30%以上，刷新2011年創(chuàng)下的前紀(jì)錄高位。包括高盛和美國銀行在內(nèi)的一些銀行預(yù)測黃金將繼續(xù)攀升。

　　但是在上周五創(chuàng)下2075.47美元/盎司的紀(jì)錄新高后，黃金一度下跌10%，僅周二就創(chuàng)下七年來最大跌幅。

　　德國商業(yè)銀行大宗商品分析師Carsten Fritsch表示，“上周我就想到可能會以眼淚收場，接著就真的發(fā)生了。暫時告一段落了。接下來幾周將展開回調(diào)，然后再創(chuàng)新高。”

　　美國收益率

　　美國實(shí)際收益率跌為負(fù)值是黃金上漲的主要動力，使黃金相對于債券變得更具吸引力。但是自上周末以來收益率反彈，加劇了圍繞黃金的市場情緒惡化，特別是在一些指標(biāo)顯示黃金處于超買水平的情況下。

　　盡管如此，持有黃金的諸多理由并沒有在最近產(chǎn)生太大變化。實(shí)際利率處于歷史低位，美元仍然疲軟，投資者擔(dān)心新冠疫情加重和刺激措施未來的影響。高盛表示，在美元面臨通脹威脅的情況下，黃金是最后可依靠的選擇。

　　只是小插曲？

　　黃金本周下跌也可能是技術(shù)性賣盤和獲利了結(jié)所致。14天相對強(qiáng)度指數(shù)在過去三周一直保持在70以上，讓人擔(dān)心市場過熱。

　　MineLife Pty的高級資源分析師Gavin Wendt稱，漲至2000美元可能是許多投資者鎖定獲利的機(jī)會。