鋼材

　　供應(yīng)收緊預(yù)期上升，成材反彈

　　邏輯：8月份以來(lái)東北地區(qū)粗鋼壓減效應(yīng)漸顯，尤其是螺紋產(chǎn)量降幅明顯，8-9月螺紋產(chǎn)量處于全年低位水平，產(chǎn)量的減少直接導(dǎo)致了分流的減量，9月東北螺紋南下計(jì)劃量同比減少30.7萬(wàn)噸;9月東北盤(pán)線南下計(jì)劃量同比減少0.5萬(wàn)噸。 據(jù)了解，目前該產(chǎn)區(qū)部分高碳鉻鐵冶煉廠已停止生產(chǎn)，恢復(fù)時(shí)間暫不確定，多數(shù)企業(yè)暫未受到其影響。江蘇�。洪_(kāi)展2021年年綜合能耗5萬(wàn)噸以上企業(yè)專項(xiàng)節(jié)能監(jiān)察行動(dòng)。范圍包括全省年綜合能耗5萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上323家企業(yè)、綜合能耗5萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上29家“兩高”項(xiàng)目、2020年以來(lái)投產(chǎn)的綜合能耗5000噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上存量?jī)筛?rdquo;項(xiàng)目。涉及焦化、鋼鐵、建材、有色、煤電等行業(yè)，監(jiān)察時(shí)間為9月8日-9月30日。成材昨日延續(xù)上周的反彈，繼續(xù)上行，市場(chǎng)上關(guān)于供應(yīng)度進(jìn)一步收緊的預(yù)期發(fā)酵，導(dǎo)致鐵礦跌，成材漲。昨天多地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)，近期螺紋鋼現(xiàn)貨商成交量出現(xiàn)較明顯反彈，升至25萬(wàn)噸以上。短期仍以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　鐵礦石

　　需求預(yù)期走弱，繼續(xù)做多螺礦比

　　邏輯： 昨日期現(xiàn)價(jià)格共振走弱，限產(chǎn)進(jìn)一步趨嚴(yán)預(yù)期主導(dǎo)盤(pán)面走勢(shì)，需求有繼續(xù)惡化預(yù)期;焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲持續(xù)擠壓鋼廠利潤(rùn)，低利潤(rùn)疊加限產(chǎn)嚴(yán)格，短期鋼廠不存在增加庫(kù)存基礎(chǔ)。供給端持續(xù)回升，暫時(shí)也無(wú)法提供支撐，供需逐步趨于寬松。建議繼續(xù)做多螺礦比。

　　供應(yīng)方面，主流礦山整體發(fā)運(yùn)回落至中位偏高水平，澳洲發(fā)運(yùn)持續(xù)回升，巴西淡水河谷整體回升至中位偏高水平，主流礦山中期預(yù)期繼續(xù)增加，到港量仍不穩(wěn)定。Mysteel（8月30日-9月5日）Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2565.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少49.5萬(wàn)噸;澳洲發(fā)運(yùn)量1797.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少50.0萬(wàn)噸;其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1532.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少49.9萬(wàn)噸;巴西發(fā)運(yùn)量768.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.5萬(wàn)噸。（8月30日-9月5日）中國(guó)45港到港總量2287.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少20.1萬(wàn)噸;北方六港到港總量為1026.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少243.1萬(wàn)噸。

　　需求方面，粗鋼壓減政策處于實(shí)質(zhì)執(zhí)行階段，執(zhí)行力度將主導(dǎo)鐵礦石供需變化，壓減政策嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)鐵礦石需求將產(chǎn)生巨大影響，從鐵水產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，短期需求處于階段性低位，中期將維持偏弱趨勢(shì)。（9月3日）Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率74.22%，環(huán)比上周持平，同比去年下降17.19%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.45%，環(huán)比增加0.15%，同比下降9.07%;鋼廠盈利率88.31%，環(huán)比下降0.87%，同比下降6.93%;日均鐵水產(chǎn)量227.45萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.39萬(wàn)噸，同比下降24.14萬(wàn)噸。

　　庫(kù)存方面，需求受壓減政策影響下滑嚴(yán)重，短期壓港問(wèn)題持續(xù)緩解，實(shí)際供給增加后庫(kù)存開(kāi)始累積，疏港量回落，庫(kù)存持續(xù)累積，中期供給增加預(yù)期不變，預(yù)期中短期供需將持續(xù)轉(zhuǎn)向?qū)捤�。�?月3日）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為13099.15，環(huán)比增178.25;日均疏港量291.68降4.8。分量方面，澳礦6531.18降17.06，巴西礦3811.46增80，貿(mào)易礦7484.10增145.7 ，球團(tuán)418.61降2.06，精粉1078.41增53.25，塊礦2039.76增59.56，粗粉9562.37增67.5;在港船舶數(shù)173條降9條。（單位：萬(wàn)噸）