南方基金：公募FOF有望解決三大投資難題

　　備受關(guān)注的公募FOF行將破冰。對(duì)于這一代表未來發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)品而言，F(xiàn)OF產(chǎn)品究竟有何作用？南方基金資產(chǎn)配置部在接受媒體采訪時(shí)認(rèn)為，綜合來看，F(xiàn)OF產(chǎn)品可以解決投資者尤其是個(gè)人投資者所面臨的基金選擇、資產(chǎn)配置和穩(wěn)定收益三方面的問題。對(duì)于與FOF產(chǎn)品比較相似的智能投顧業(yè)務(wù)，南方基金資產(chǎn)配置部門表示，整體上比較看好，但具有渠道優(yōu)勢(shì)以及較強(qiáng)投研能力的銀行、券商、基金公司及第三方財(cái)富管理等在智能投顧方面會(huì)有比較明顯的優(yōu)勢(shì)。

　　南方基金資產(chǎn)配置部指出，個(gè)人投資者在投資時(shí)面臨的最主要問題是資產(chǎn)配置較為單一，投資收益波動(dòng)較大和難以選擇合適的投資標(biāo)的三方面問題。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者通常以配置貨幣基金和理財(cái)產(chǎn)品等為主。雖然貨幣基金和短期理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)偏低，但歷史數(shù)據(jù)來看，這類資產(chǎn)的投資收益偏低，難以在中長(zhǎng)期幫助投資者實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。而風(fēng)險(xiǎn)承受能力中等或偏高的投資者通常會(huì)過多配置于偏股型產(chǎn)品，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整時(shí)，偏股型產(chǎn)品波動(dòng)較大，投資收益的穩(wěn)定性較差。綜合來看，F(xiàn)OF產(chǎn)品所能解決的是投資者面臨的基金選擇、資產(chǎn)配置和穩(wěn)定收益三方面問題。

　　而市場(chǎng)上能夠解決這三大問題的還有業(yè)內(nèi)盛行的智能投顧業(yè)務(wù)，南方基金資產(chǎn)配置部介紹，智能投顧首先通過投資者問卷了解其風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好及投資目標(biāo)，通過量化分析的方法幫助投資者選擇適合自己投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資組合。而這些投資組合通常是在金融理論的基礎(chǔ)上，經(jīng)過大量的數(shù)據(jù)測(cè)算得出的具有科學(xué)和理論依據(jù)的資產(chǎn)配置組合。中長(zhǎng)期來看，在幫助投資者實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，減小投資收益的波動(dòng)性方面具有較好的效果。

　　“但從基金組合構(gòu)建層面來看，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)公募基金數(shù)量繁多，如何進(jìn)行基金篩選，并在資產(chǎn)配置基礎(chǔ)上建立基金的組合對(duì)于普通投資者而言并非易事”，南方基金資產(chǎn)配置部指出，金融機(jī)構(gòu)通常通過定量和定性的分析方法對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行選擇，并對(duì)組合中的基金進(jìn)行跟蹤，當(dāng)基金發(fā)生風(fēng)格漂移、基金經(jīng)理更換或其他風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)會(huì)對(duì)組合中的基金進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。

　　此外，智能投顧組合會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況和投資者投資目標(biāo)變化等做動(dòng)態(tài)調(diào)整，這一過程一定程度上為投資者節(jié)省了大量時(shí)間提高了投資效率。因此公募智能投顧不僅解決了投資者面臨的資產(chǎn)配置難、基金選擇難和投資收益波動(dòng)大難以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)三方面問題，還以更加高效、專業(yè)和低成本的方式為廣大中小投資者提供了通常只有私人銀行客戶才能享受的專業(yè)投資顧問服務(wù)。

　　雖然看好公募智能投顧的發(fā)展前景，但南方基金資產(chǎn)配置部也坦言并不是每家機(jī)構(gòu)都具有發(fā)展優(yōu)勢(shì)，相對(duì)而言具有較強(qiáng)投研實(shí)力和渠道優(yōu)勢(shì)的大型金融機(jī)構(gòu)在推動(dòng)公募智能投顧發(fā)展上或更具優(yōu)勢(shì)。中國(guó)投資者日趨成熟，也越來越注重資產(chǎn)管理公司在投資研究方面的能力。具有渠道優(yōu)勢(shì)和較強(qiáng)投研實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)和第三財(cái)富管理公司在獲得投資者信任方面具有先天的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)信任一旦建立的時(shí)候，投資者也更愿意接受投資管理人的新想法、新產(chǎn)品和新服務(wù)。