好買：怎么選擇基金套利產(chǎn)品？選套利產(chǎn)品要耐得住寂寞

　　事件：

　　根據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)，2013年以來(lái)套利類對(duì)沖基金成立超過(guò)40只，超過(guò)95%的套利類對(duì)沖基金今年以來(lái)都取得了正收益，最高者收益已經(jīng)接近20%。得益于其穩(wěn)健的表現(xiàn)，套利產(chǎn)品已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)對(duì)沖基金中不可小覷的一類。但很多套利產(chǎn)品在成立初期表現(xiàn)過(guò)于穩(wěn)健，收益甚至趕不上貨幣基金，給投資者又帶來(lái)了困惑。

　　好買基金研究中心點(diǎn)評(píng)：

　　對(duì)于套利基金，一般投資者其實(shí)是比較陌生的，因?yàn)槠渫顿Y策略、套利模型往往比較保密，很難發(fā)現(xiàn)其投資軌跡；而且套利基金投資品種多變，范圍廣闊。但是，萬(wàn)變不離其宗，套利產(chǎn)品總在尋找有一定價(jià)格差異的投資標(biāo)的。

　　舉個(gè)生活中的例子，套利基金就像我們?nèi)ベI港版的Iphone，同樣的一款I(lǐng)phone，港版的價(jià)格一般總比大陸版本低，因此一些大陸用戶就會(huì)購(gòu)買港版，省下一筆價(jià)差的錢。而此時(shí)，如果再把這部Iphone以大陸市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)讓出手，就可以小賺一筆，一次簡(jiǎn)單的“套利”就這樣完成了。當(dāng)然，套利產(chǎn)品的基金經(jīng)理不會(huì)去買賣Iphone，而是尋覓金融市場(chǎng)上各種有潛在機(jī)會(huì)的投資標(biāo)的，而且金融市場(chǎng)上的套利機(jī)會(huì)也不會(huì)時(shí)時(shí)刻刻都有。

　　因此，很多的套利型產(chǎn)品在成立初期，表現(xiàn)平平，漲幅甚至不如“余額寶［微博］”，給投資者留下過(guò)于謹(jǐn)小慎微的錯(cuò)覺(jué)，其實(shí)這只是基金經(jīng)理等待套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)的一種表現(xiàn)。

　　根據(jù)好買基金對(duì)套利產(chǎn)品的調(diào)研，不少套利產(chǎn)品都有類似的現(xiàn)象。以上海的一家公司淘利為例。淘利資產(chǎn)旗下的淘利量化1號(hào)成立的最初的7個(gè)月內(nèi)凈值基本保持橫盤，在熬了8個(gè)月后，基金經(jīng)理終于等來(lái)了今年3月份前后股指期貨基差大幅波動(dòng)的行情，凈值開(kāi)始一路走高，近3個(gè)月收益已經(jīng)接近20%。

　　市場(chǎng)天天有波動(dòng)，處處是機(jī)會(huì)，但很多都不是套利產(chǎn)品所能把握的，做一個(gè)套利產(chǎn)品的基金經(jīng)理恐怕需要非常好的耐心和心態(tài)。而對(duì)于選擇套利產(chǎn)品的投資者來(lái)說(shuō)，也要經(jīng)得住誘惑，耐得住寂寞，給基金經(jīng)理一定的時(shí)間和空間。