根據(jù)對(duì)2008年基金投資的總體預(yù)期,結(jié)合基金組合投資的基本原則,對(duì)于2008年基金投資的基本策略,總體有以下原則:
●一季度可保持較高倉位
基金投資倉位的調(diào)整要根據(jù)近期市場的趨勢(shì)預(yù)期進(jìn)行,就目前而言,2008年一季度在基金組合投資中可以選擇較高的倉位。積極型投資者可保持倉位在80%~100%,穩(wěn)健型投資者可保持倉位在70%~80%,保守型投資者可保持倉位在50%。而一季度后的倉位選擇,則需根據(jù)市場環(huán)境的變化再適時(shí)調(diào)整。
●偏股基金為主,債券/貨幣基金為輔
出于對(duì)2008年整體收益的預(yù)期,基金類型選擇仍以偏股型基金為主。在類型配置上,建議投資者根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好,以偏股基金、債券基金、貨幣基金作為基礎(chǔ)配置類型。而對(duì)于配置混合型基金,由于配置混合基金之間實(shí)際的倉位控制差異很大,不易評(píng)估其實(shí)際擇時(shí)能力。對(duì)于能夠主動(dòng)控制倉位的投資者而言,可以少配配置混合型基金,而通過偏股基金和債券/貨幣基金之間的主動(dòng)配置來實(shí)現(xiàn)不同的風(fēng)險(xiǎn)-收益特征。
●指數(shù)基金仍作為配置型品種投資
指數(shù)基金在市場上漲階段時(shí)是最好的配置類型之一,在市場震蕩期和下跌期則是需要回避的配置類型。對(duì)于2008年的配置來說,雖然預(yù)期股指震蕩幅度較大,指數(shù)基金仍然是一個(gè)配置型投資品種。根據(jù)各人不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好,在一季度,指數(shù)基金的配置比例可在10%~30%之間。
●基金風(fēng)格:以市場+研究風(fēng)格為主
以一個(gè)簡單但有益的視角來看基金風(fēng)格,目前基金行業(yè)中有兩種顯著的風(fēng)格特征值得關(guān)注:一類是側(cè)重個(gè)股基本面研究,以選股為主的風(fēng)格,或簡單稱為研究型風(fēng)格;一類是注重市場,從市場波動(dòng)中挖掘投資機(jī)會(huì)和防范風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)格,或簡單稱為市場型風(fēng)格。部分基金可以明顯歸入這兩種典型風(fēng)格,還有介于二者之間,研究和市場兼重的風(fēng)格。對(duì)于2008年而言,我們認(rèn)為市場+研究結(jié)合的基金投資風(fēng)格在2008年有著更好的預(yù)期,應(yīng)作為基金組合配置中的主導(dǎo)風(fēng)格。
(南方財(cái)富網(wǎng)基金頻道)