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基金申購費率對收益有什么影響

2012-7-9 10:44:47   來源:本站原創(chuàng)   佚名
    

  招商基金很長一段時間直銷費率是1.2%,反而代銷的費率是0.6%,我在那里呼吁了一下,居然有朋友說“不至于那么計較那點手續(xù)費吧,只要業(yè)績好,收益足以讓你忽略那點手續(xù)費”。那么,申購費率僅僅是相差那么一點手續(xù)費嗎?不妨分析一下。

  一般來說,沒有折扣的申購費率是1.5%,優(yōu)惠費率是0.6%,現(xiàn)在申購費率基本上都是外扣法,我們就以這兩種費率分析一下收益的區(qū)別。

  假設本金是10000元,基金凈值面值為1元(只是方便計算,實際上與凈值關系不大),投資者甲按1.5%的申購費率,計算如下:

  申購金額: 10,000.00元

  份額凈值: 1.00元

  申購費率: 1.5%

  申購費用: 147.78元 (申購費用=申購金額/(1+申購費率)×申購費率=10000.0/(1+1.5%)*1.5%=147.78325)

  凈申購金額: 9,852.22元 (凈申購金額=申購金額-申購費用=10,000.00-147.78=9,852.22)

  申購份額: 9,852.22份 (申購份額=凈申購金額/T日基金份額凈值=9,852.22/1.00=9,852.22)

  完全相同的本金和基金,投資者乙以0.6%的申購費率申購,計算如下:

  申購金額: 10,000.00元

  份額凈值: 1.00元

  申購費率: 0.6%

  申購費用: 59.64元 (申購費用=申購金額/(1+申購費率)×申購費率=10000.0/(1+0.6%)*0.6%=59.64215)

  凈申購金額: 9,940.36元 (凈申購金額=申購金額-申購費用=10,000.00-59.64=9,940.36)

  申購份額: 9,940.36份 (申購份額=凈申購金額/T日基金份額凈值=9,940.36/1.00=9,940.36)

  三年后,設基金的面值收益為200%,即凈值為3元,中途無分紅(理想狀態(tài)),贖回費率為0,則投資者甲的基金總市值為:9852.22*3=29556.66元,總收益為:29556.66-10000=19556.66,收益率=19556.66/10000=195.57%;投資乙的基金總市值為:9940.36*3=29821.08,總收益為:29821.08-10000=19821.08,收益率=19821.08/10000=198.21%。二者收益率相差2.64%。

  實際上,該基金的凈值增長越快,相差越大,二者的份額相差9940.36-9852.22=88.14,相對于本金的比例為0.8814%,實際的收益差與基金的凈值表現(xiàn)相關,設基金的凈值表現(xiàn)為n,則二者的收益差為0.8814*n%。所以基金凈值為3元時,收益相差2.64%,如果是5元,則收益相差4.41%,如果以去年英國史上最出色的基金——特殊情況基金拆分時(因為規(guī)模太大,拆分成全球特殊情況基金和歐洲特殊情況基金兩只基金)的凈值133元(投資年限為26年)計算,收益相差117.23%!!

  所有這些收益,都來源于當初費率不同的一點點份額:88.14份,可是這一點點份額,在以后的過程中,始終在為投資者貢獻收益,貢獻著以它為起始的復利。

  因此,申購費率的差異,是影響收益的,收益越高,差異就越明顯。如果可能,同樣的基金盡量選擇費率低的渠道購買。如果你對基金的前景非?春,而且有超長期投資(5年以上)的決心和耐心甚至恒心,或者你準備定期定額投資N(N》5)年,那么恭喜你,你可以有更好的選擇:后端收費。

(南方財富網(wǎng)基金頻道)
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