順周期板塊主要包括：金融(銀行、券商、保險(xiǎn))、地產(chǎn)、建材、基建等行業(yè)。

　　這些行業(yè)的盈利情況跟國家的經(jīng)濟(jì)增速相關(guān)度較高，在經(jīng)濟(jì)景氣度向上的時(shí)候，行業(yè)的盈利也會有所改善。

　　順周期板塊的配置價(jià)值

　　那么，現(xiàn)在順周期板塊是否值得配置呢?我們可以從以下幾方面來分析。

　　首先，是估值方面。目前，A股的行業(yè)估值出現(xiàn)了較明顯的分化，醫(yī)療、消費(fèi)、科技等熱門板塊的估值處于歷史相對高位，而以傳統(tǒng)行業(yè)為代表的順周期板塊的估值分位則相對較低，有望出現(xiàn)估值修復(fù)的補(bǔ)漲行情。

　　其次，是盈利方面。隨著疫情的影響逐步減弱，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好。8月的綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為54.5%，比上個月上升了0.4%，也表明了經(jīng)濟(jì)基本面有改善的跡象，順周期板塊有望在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過程中改善盈利情況。

　　另外，是基金的行業(yè)配置比例。目前，基金對醫(yī)藥、消費(fèi)、電子等熱門板塊的絕對配置比例達(dá)到了歷史較高水平，而對周期性板塊整體配置則處于歷史低位。

　　從今年2季度的數(shù)據(jù)來看，基金對醫(yī)藥生物的配置比例超過了21%，對電子和食品飲料的配置比例都超過了13%，而對大金融、地產(chǎn)、建材等周期性行業(yè)的配置比例基本都不超過3%。

　　對于有建倉需要的新增資金來說，目前周期性板塊的安全邊際更高，未來基金對周期板塊的配置比例有較大的提升空間。

　　券商對順周期板塊的觀點(diǎn)

　　目前，有不少券商和機(jī)構(gòu)均表示看好順周期板塊的配置價(jià)值。

　　國泰君安認(rèn)為，順周期板塊受益于盈利和估值修復(fù)，低風(fēng)險(xiǎn)偏好特征有望繼續(xù)發(fā)力。

　　具體行業(yè)上建議關(guān)注銀行、建材、建筑、機(jī)械、家電、汽車等。

　　中金公司認(rèn)為，上半年的行情主要是新經(jīng)濟(jì)板塊估值擴(kuò)張帶動的結(jié)構(gòu)性牛市，而周期板塊無論是估值還是漲幅都處于底部。

　　參照歷史表現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、盈利好轉(zhuǎn)的背景下，周期股通常會迎來表現(xiàn)機(jī)會。

　　招商證券認(rèn)為，當(dāng)前A股仍處在2019年1月以來的上行周期中，市場將會逐漸演繹“從流動性驅(qū)動到基本面驅(qū)動”的邏輯，以金融、建材、建筑為代表的順周期低估值板塊是可以考慮布局的方向。

　　如果大家手頭仍有新增資金需要配置，也可以考慮部分投資周期板塊的基金，作為一個輔助的配置品種，讓賬戶的整體持倉風(fēng)格更加均衡。