科濟藥業(yè)香港上市

　　科濟藥業(yè)-B6月7日-6月10日招股 擬發(fā)行9474.7萬股

　　科濟藥業(yè)-B(02171)6月7日-6月10日招股。公司發(fā)行9474.7萬股。其中90%為國際發(fā)售，10%為公開發(fā)售，另有不超過15%超額配股權(quán)。每股發(fā)行價29.6-32.8港元(單位下同);每手500股，預(yù)期6月18日上市。

　　公司是生物制藥公司。公司目前并無獲批準(zhǔn)商業(yè)化銷售的產(chǎn)品及尚未從產(chǎn)品銷售產(chǎn)生任何收益。2019年-2020年公司研發(fā)開支分別為人民幣2.1億元及2.8億元。

　　基石投資者LAV、新華資本、CloudAlpha、睿遠、WT、廣發(fā)基金、Dymon Asia、常春藤及南方基金按發(fā)售價認購以總金額2.3億美元可購買的若干數(shù)目的發(fā)售股份。

　　科濟藥業(yè)(2171 HK)

　　公司簡介

　　科濟藥業(yè)是一家專注于治療實體瘤和血液惡性腫瘤的創(chuàng)新細胞療法的生物制藥公司，已自主開發(fā)11種候選藥物，包括10種CAR-T細胞療法藥物，其中核心候選產(chǎn)品CT053，用于治療多發(fā)性骨髓瘤。自2014年成立以來，公司在一級市場獲得過多輪融資，截止2021年1月底共計融資約2.9億美元，其中高瓴資本通過NVMB在C+系列認購1，000萬美元。

　　申購建議：目前由于CAR-T治療具有高度個性化特質(zhì)，導(dǎo)致CAR-T細胞療法的制造及治療方案相對昂貴，根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，在美國獲批準(zhǔn)的CAR-T細胞療法，平均治療成本總額約為150萬美元而CAR-T細胞療法的直接成本約為每名患者每次治療40萬美元，因此我們對CAR-T賽道保持中性看法，但考慮近期由時代天使(6699 HK)帶動新股市場氛圍，我們給予其70分，評級為“申購”。

　　集資用途： 假設(shè)公司最終并無行使超額配股權(quán)及假設(shè)發(fā)售價為每股發(fā)售股份中位數(shù)31.20港元，集資約28億港元，其中約30%為進一步開發(fā)核心候選產(chǎn)品BCMACAR-T (CT053)提供資金;約31%為正在進行及已籌劃的其他管線候選產(chǎn)品的研發(fā)活動提供資金;約20%培養(yǎng)全面的制造及商業(yè)化能力;約10%繼續(xù)升級CAR-T技術(shù)及為早期研發(fā)活動提供資金;約10%用于一般公司用途及滿足營運資金需求。