建筑裝飾 成長(zhǎng)空間依然廣闊

　　數(shù)據(jù)顯示，建筑裝飾板塊內(nèi)19家公司一季報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)且中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)喜，占行業(yè)成份股比為31.15％，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)排名第一位。

　　從中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告角度看，綠大地（行情，問(wèn)診）（142.33％）、延華智能（行情，問(wèn)診）（100.00％）、圍海股份（行情，問(wèn)診）（70.00％）、洪濤股份（行情，問(wèn)診）（70.00％）、亞廈股份（行情，問(wèn)診）（70.00％）等預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)最大增幅超50％，而對(duì)應(yīng)的一季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率依次為：165.81％、41.87％、59.96％、47.61％、45.62％。

　　對(duì)于建筑裝飾行業(yè)，分析人士表示，行業(yè)成長(zhǎng)空間依然廣闊，增長(zhǎng)核心邏輯未破壞，城鎮(zhèn)化背景下的需求擴(kuò)張是拉動(dòng)裝飾公司成長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。2002年至2012年建筑裝飾產(chǎn)值占建筑總產(chǎn)值比重由3.58％提升至4.56％，裝飾消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯。預(yù)計(jì)未來(lái)5年裝飾行業(yè)增速將維持在12％至15％。

　　宏源證券（行情，問(wèn)診）表示，隨著2013年新開(kāi)工和投資增速的逐月回暖，2014年上市裝飾公司新簽訂單與業(yè)績(jī)高增速維持是大概率事件。維持裝飾行業(yè)增持評(píng)級(jí)，重點(diǎn)推薦亞廈股份、金螳螂（行情，問(wèn)診）以及廣田股份（行情，問(wèn)診）。

　　輕工制造 子板塊成長(zhǎng)性繼續(xù)分化

　　數(shù)據(jù)顯示，輕工制造板塊內(nèi)26家公司一季報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)且中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)喜，占行業(yè)成份股比為30.23％，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)排名第二位。

　　從中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告角度看，江蘇宏寶（行情，問(wèn)診）（6777.00％）、明牌珠寶（行情，問(wèn)診）（477.51％）、新海股份（行情，問(wèn)診）（250.00）、珠海中富（248.74％）等預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)最大增幅超200％，而對(duì)應(yīng)的一季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率依次為：15.45％、328.95％、22.43％、210.88％。

　　對(duì)于輕工制造板塊一季度業(yè)績(jī)情況，興業(yè)證券（行情，問(wèn)診）表示，一方面細(xì)分板塊之間的成長(zhǎng)性繼續(xù)分化，另一方面同一板塊個(gè)股之間的差異性在增強(qiáng)。上游造紙總體繼續(xù)弱勢(shì)，裝飾原紙細(xì)分領(lǐng)域有超預(yù)期可能。中游包裝印刷細(xì)分領(lǐng)域繼續(xù)坐享上下游兩頭利好。下游的家用輕工是新經(jīng)濟(jì)模式下轉(zhuǎn)型與成長(zhǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)，分化態(tài)勢(shì)持續(xù)。建議關(guān)注中游包裝印刷細(xì)分領(lǐng)域以及下游布局品牌消費(fèi)渠道變革的家居龍頭。重點(diǎn)推薦東港股份、齊峰新材（行情，問(wèn)診）、喜臨門（行情，問(wèn)診）、奧瑞金（行情，問(wèn)診）。

　　家用電器 關(guān)注智能家居主題

　　數(shù)據(jù)顯示，家用電器板塊內(nèi)16家公司一季報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)且中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)喜，占行業(yè)成份股比為30.19％，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)排名第三位。

　　從中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告角度看，蒙發(fā)利（行情，問(wèn)診）（110.00％）、老板電器（行情，問(wèn)診）（50.00％）、華帝股份（行情，問(wèn)診）（ 50.00％）等預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度較為顯著，而對(duì)應(yīng)的一季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率依次為：1.03％、49.54％、36.13％。

　　五一小長(zhǎng)假期間，各地的家電產(chǎn)品終端銷售情況呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從渠道角度來(lái)看，電商銷售火爆，增速較高，成為拉動(dòng)銷售的主要推手。從品類來(lái)看，逐漸進(jìn)入需求旺季的空調(diào)產(chǎn)品以及彩電（尤其是大尺寸產(chǎn)品）銷售較好。

　　后市方面，申銀萬(wàn)國(guó)表示，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和行業(yè)地位是決定公司業(yè)績(jī)長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)，目前白馬股的估值具有較高的安全邊際，建議積極關(guān)注，不必太過(guò)悲觀，維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。傳統(tǒng)家電廠商轉(zhuǎn)型新商業(yè)模式，進(jìn)軍智能家居之勢(shì)愈演愈烈。智能產(chǎn)品的逐漸推出是前期主題演繹的第一步落地，業(yè)內(nèi)對(duì)此的重視程度也愈發(fā)提升，“轉(zhuǎn)型”和“智能家居”將成為貫穿全年的一條重要投資主線，對(duì)板塊估值亦有積極影響。個(gè)股上推薦美的集團(tuán)（行情，問(wèn)診）、格力電器（行情，問(wèn)診）、老板電器、美菱電器（行情，問(wèn)診）、青島海爾（行情，問(wèn)診）、海信電器（行情，問(wèn)診）、TCL。