印尼青山不銹鋼回流減少

　　市場(chǎng)擔(dān)心2018年最大的利空因素是印尼不銹鋼大量回流，然而，筆者認(rèn)為這個(gè)最大的風(fēng)險(xiǎn)因素已經(jīng)削弱。首先，印尼青山擬再次減少國(guó)內(nèi)投放量，主要因?yàn)橛∧崆嗌?月開(kāi)始將加大方坯的生產(chǎn)力度，原先規(guī)劃每月3萬(wàn)—5萬(wàn)噸的產(chǎn)量提高至后期9萬(wàn)噸/月的水平，用以滿足其國(guó)內(nèi)溫州基地以及戴南等地的需求。這意味著2018年幾乎沒(méi)有熱軋白皮回國(guó)，當(dāng)前最大的利空因素已經(jīng)解除。其次，印尼青山重點(diǎn)將不銹鋼市場(chǎng)著眼于美國(guó)，此前青山已經(jīng)和美國(guó)ATI公司成立合資公司，以向美國(guó)市場(chǎng)銷售不銹鋼。此外，出于公司戰(zhàn)略發(fā)展考慮，青山集團(tuán)與印度當(dāng)?shù)匾患也讳P鋼廠合作，計(jì)劃在印度復(fù)制印尼不銹鋼建廠模式，初步打算建立200萬(wàn)—300萬(wàn)噸/年產(chǎn)能的熱軋冷軋不銹鋼項(xiàng)目，用來(lái)開(kāi)發(fā)印度不銹鋼市場(chǎng)。

　　綜上所述，在鎳傳統(tǒng)價(jià)格體系與新體系之間的博弈和碰撞下，未來(lái)鎳價(jià)利空因素已經(jīng)減弱，利多因素逐漸占據(jù)主導(dǎo)。在基本面供需錯(cuò)配的大背景下，鎳價(jià)大方向看漲。

　　隨著LME去庫(kù)存的明朗化和加速，新體系將占據(jù)更多的主動(dòng)權(quán)，當(dāng)前有色金融屬性帶來(lái)的鎳價(jià)回調(diào)或許是最佳的做多機(jī)會(huì)，滬鎳投資策略以逢低或者回調(diào)買入為主，合適的入場(chǎng)點(diǎn)在90000—98000元/噸之間。