宏觀面：

　　歐元區(qū)PMI好于預(yù)期，但是依然維持在50的榮枯線一下，美國8月Markit服務(wù)業(yè)、制造業(yè)PMI雙雙創(chuàng)兩年新低。商品市場在原油以及天然氣市場的帶動下偏強(qiáng)運(yùn)行。整體市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，美元指數(shù)從高位快速回落。

　　期貨市場：

　　隔夜滬鋁震蕩偏強(qiáng)，倫鋁表現(xiàn)跟漲。歐洲地區(qū)能源價格持續(xù)飆升，挪威兩家鋁廠發(fā)生罷工停產(chǎn)，海外供應(yīng)持續(xù)偏緊。國內(nèi)基本面多空交織。供應(yīng)端看四川省內(nèi)運(yùn)行電解鋁產(chǎn)能107萬噸左右，昨日已全部停產(chǎn)。

　　重慶地區(qū)部分產(chǎn)能壓產(chǎn)5萬噸左右，河南地區(qū)影響電解鋁產(chǎn)能4萬噸左右。高溫造成國內(nèi)供應(yīng)端缺口近120萬噸左右，在當(dāng)前高溫持續(xù)的背景下，不排除后期減產(chǎn)產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　消費(fèi)端受高溫影響更為明顯，重慶、湖北、安徽、江蘇等地已開啟有序用電，下游加工及終端消費(fèi)企業(yè)開工率均有所下滑。

　　在此背景下，終端采購意愿較低，按需采購為主，佛山、鞏義等地區(qū)現(xiàn)貨貼水略有擴(kuò)大。料社庫庫存將持續(xù)累增，對鋁價形成壓制。

　　待高溫退去，下游消費(fèi)恢復(fù)速度將明顯快于供給端，屆時鋁價將具備較強(qiáng)反彈動能。從目前鋁價走勢來看，不排除市場開始交易該種預(yù)期。