周三滬鋁低開后略有回升，尾盤小幅收跌，成交依然清淡�，F(xiàn)貨市場，上海鋁錠對當(dāng)月貼水20元/噸至平水，恰逢交割日持貨商逢高出貨積極，下游按需采購，整體成交一般，持貨商未有大幅貼水，為明日的現(xiàn)貨升水打下基礎(chǔ)。由于企業(yè)再度聯(lián)合減產(chǎn)的計劃未達(dá)成，使得市場擔(dān)憂電解鋁企業(yè)或加大產(chǎn)能投放。從目前跟蹤的電解鋁生產(chǎn)成本來看，多數(shù)企業(yè)完成生產(chǎn)成本在1.1萬下方，多數(shù)企業(yè)仍有較為可觀利潤，因此導(dǎo)致5、6月份產(chǎn)能釋放明顯加速。從之前跟蹤的企業(yè)計劃情況來看，三季度電解鋁產(chǎn)能將迎來較大的增加，下半年電解鋁供應(yīng)端壓力將逐步增大。而伴隨著消費旺季的過去，電解鋁下游缺乏亮點，而近期庫存隱隱出現(xiàn)拐點，鋁價明顯承壓�？傮w上來看，我們認(rèn)為后期電解鋁供需將逐步惡化，鋁價將重回弱勢，中期維持震蕩下滑。盤面上來看，鋁價多空略顯分歧，近期跌勢或放緩；操作上繼續(xù)逢高拋空，正套單持有。