鋼材：

　　螺紋供需雙弱未變，螺紋周產(chǎn)量環(huán)比降0.74萬噸，降幅收窄，且依然處于年內(nèi)高位，目前鋼廠檢修陸續(xù)完成，供應收縮在趨弱，利好效應不強，謹防淡季產(chǎn)量回升。與此同時，螺紋需求延續(xù)季節(jié)性走弱，周度表需環(huán)比降11.49萬噸，而終端采購同樣低位減量，整體降幅弱快于往年同期，均已降至近年來同期低位，疲弱需求繼續(xù)承壓鋼價。

　　總之，市場樂觀預期，支撐淡季螺紋價格偏強，但目前仍無基本面配合，螺紋供需未見好轉(zhuǎn)，供應利好趨弱，相反需求延續(xù)疲弱，庫存拐點已現(xiàn)，強預期與弱現(xiàn)實繼續(xù)博弈，短期盤面走勢延續(xù)近弱遠強，謹防產(chǎn)量回升加劇鋼市供需矛盾。

　　鐵礦石：

　　礦石供需變化不大，盡管鋼廠檢修陸續(xù)完成，但礦石終端消耗回升有限，樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進口礦日耗環(huán)比微增，依舊處于年內(nèi)低位，且淡季鋼材利潤也在收縮，疊加采暖季限產(chǎn)擾動，鋼廠提產(chǎn)意愿不強，礦石需求延續(xù)疲弱，仍易承壓礦價，相對利好則是鋼廠春節(jié)前補庫強預期，港口疏港量有所回升。與此同時，國內(nèi)港口到貨環(huán)比下降，但依舊處于年內(nèi)高位，但礦商發(fā)運同樣下降，主流礦商發(fā)運減量明顯，但目標產(chǎn)量驅(qū)動下減量難持續(xù)，相反按船期推算后續(xù)澳巴到貨將回升，疊加內(nèi)礦供應恢復，礦石供應維持回升態(tài)勢。

　　目前來看，市場氛圍樂觀疊加鋼廠補庫預期難證偽，支撐礦價偏強運行，短期將延續(xù)，操作上可維持偏多思路，但需注意的是礦市基本面近期在走弱，謹防邏輯切換至現(xiàn)實端。