新靶點(diǎn)領(lǐng)先布局。以5 年乃至更長的成長周期和全球視野來看，公司已經(jīng)在更加前瞻的布局新藥管線。目前市場(chǎng)關(guān)注度高的新藥多數(shù)都是歐美已經(jīng)上市5 年的品種(包括PD-1、3 代EGFR、BTK、ALK、PARP、CDK4/6 等)，而近期公司BPI-43487、BPI-27336 等產(chǎn)品的IND 受理，預(yù)示著貝達(dá)藥業(yè)的早期研發(fā)管線布局已經(jīng)正在逐漸向全球前沿領(lǐng)域靠攏，包括FGFR123、FGFR4、ERK1/2、二代NTRK、KRAS 等新一批靶點(diǎn)的布局有望在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

　　預(yù)計(jì)2019-2021 年，公司有望實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.15、3.24、4.51 億元，EPS 分別為0.54、0.81、1.13 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為146X、97X、69X，公司即將迎來創(chuàng)新藥收獲期，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示： 1. 產(chǎn)品銷售不達(dá)預(yù)期;

　　2. 臨床試驗(yàn)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。