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什么是次級債券？次級債券和普通債券的區(qū)別在哪里？
2020-08-05 16:32 南方財富網(wǎng)整理
很多投資人一聽到次級債券這個名詞，就認為此類債券就一定比普通債券要差。那么是否如此？在此，下文為你解答一下次級債券和普通債券的區(qū)別在哪里。
一、什么是次級債券
次級債券，是指償還次序優(yōu)于公司股本權(quán)益、但低于公司一般債務(wù)的一種債務(wù)形式。次級債券里的“次級”僅指其求償權(quán)“次級”，并不代表其信用等級一定“次級”；而五級分類法里的“次級”則是與“可疑”、“損失”一并劃歸為不良貸款的范圍。
次級債券各種證券的求償權(quán)優(yōu)先順序為：一般債務(wù) 》次級債務(wù)》 優(yōu)先股 》 普通股，求償權(quán)優(yōu)先級越高的證券，風險越低，期望收益也越低，反之亦然。機構(gòu)往往基于自身情況，根據(jù)CAPM模型按一定比例配置資產(chǎn)，以均衡自身承擔的風險和獲取的收益。
次級債券與混合資本工具的最主要區(qū)別在于，混合資本工具能夠用于分擔銀行的損失，且不必停止交易，而次級債券僅在銀行破產(chǎn)清算時才可用于清償銀行的損失。因而，混合資本工具比次級債券更具有充當資本的屬性。最常見的混合資本工具就是可轉(zhuǎn)換債券。對于國內(nèi)銀行業(yè)來講，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券要比發(fā)行次級債券更能從根本上解決資本不足問題。
二、次級債券和普通債券的區(qū)別在哪里
商業(yè)銀行次級債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券，屬于商業(yè)銀行附屬資本。
商業(yè)銀行普通金融債券是指依法在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的金融機構(gòu)法人在全國銀行間債券市場發(fā)行的、按約定還本付息的有價證券。這些金融機構(gòu)法人包括政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團財務(wù)公司及其他金融機構(gòu)。商業(yè)銀行次級債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券，商業(yè)銀行次級債券是金融債券的一種。相對于商業(yè)銀行次級債券而言，金融債券的發(fā)行人不限于商業(yè)銀行，而是包括所有金融機構(gòu)，其所募資金用途也較為廣泛，而不僅限于補充附屬資本。
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