2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-6 月，安防解決方案毛利占總毛利的比重分別為 62.04%、51.62%、70.92%和 44.21%，是公司主要利潤來源。軌道交通等行業(yè)對視頻監(jiān)控、安檢設備等安防系統(tǒng)開始了新一輪的更新?lián)Q代，同時對安防設備的性能、聯(lián)網(wǎng)要求以及智能化水平要求大幅提升，給公司帶來了較多的業(yè)務機會，報告期內(nèi)安防解決方案的毛利有所增長。

　　安防運營服務毛利在 2019 年有所下降，一方面是監(jiān)控報警服務和安檢服務收入同比有所下降。另一方面，公司開始拓展智慧社區(qū)、易制爆危險品庫的監(jiān)控報警運營服務，相關事業(yè)部進行了人員擴張，導致直接人工成本有所增長，但業(yè)務尚未產(chǎn)生規(guī)模效益。

　　我們可以根據(jù)前一個上市的中小板新股來推算，最近一個上市的新股和聲訊股份接近的是真真科技，兩者發(fā)行的數(shù)量以及價格都比較接近；在上市后真真科技是3個漲停板，收益分別是9575元，因此可以推斷聲訊股份打新收益也在這一區(qū)間內(nèi)。目前最近的上市也是在5漲停是最多的，因此收益可以期待在這一區(qū)間內(nèi)。