格雷厄姆買賣股票的“萬能公式”其實(shí)很簡單，主要是基于買入、賣出、組合幾個(gè)方面加以定量篩選。

　　一：買入標(biāo)準(zhǔn)：

　　1、滾動(dòng)市盈率低于10

　　滾動(dòng)市盈率 = 市值 / 最近四個(gè)季度公司凈利潤

　　2、資產(chǎn)負(fù)債率低于50%

　　資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算 = 總負(fù)責(zé) / 總資產(chǎn)

　　上面這些計(jì)算公式中所需用到的指標(biāo)數(shù)值都可以在股票行情軟件的F10里面找到，這里就不展開介紹了。

　　二、賣出標(biāo)準(zhǔn)：

　　1、任何單只個(gè)股漲了 50% 就賣出 ，然后換入其它符合標(biāo)準(zhǔn)的;

　　2、買入后持有到第二年年底，如果漲幅大于0，小于50%也賣掉，漲幅小于等于 0 繼續(xù)持有到下一個(gè)周期。

　　三、組合要求：

　　1、分散投資，至少分散到30只以上股票，單只個(gè)股投入資金占比不超過總資產(chǎn)的2.5%;

　　2、股票占總資產(chǎn)總額不超過75%;

　　3、剩余資金全部買入投資品種(如貨幣基金、高信用債券、定期存款等等);

　　4、如果市場上無法選出30只以上符合條件的股票，剩余資金也是買入投資品種。

　　格雷厄姆的買賣股票方法真的很簡單，他用 60 年的投資經(jīng)驗(yàn)，證實(shí)了這個(gè)方法可以長期可以獲得 15% 以上的年化穩(wěn)定回報(bào)收益。并且他的學(xué)生后面用他這套方法繼續(xù)實(shí)現(xiàn)了長期20%以上的年化收益。

　　只不過方法雖然簡單，但能長期執(zhí)行以及堅(jiān)持很難，比如堅(jiān)持 5 年以上的長期價(jià)值投資，又有多少人能做到呢。

　　此外，這個(gè)方法是在過去美股市場實(shí)現(xiàn)的，不一定完全在A股市場也適用。但對(duì)于對(duì)于我們普通投資者，其實(shí)也值得琢磨一下，或者從中加以改進(jìn)什么的。

　　對(duì)于格雷厄姆的這套“萬能公式”買賣股票方法，相信大多數(shù)朋友都能看懂，但篩選起來也需要不少時(shí)間，且用在A股，可能會(huì)因?yàn)闂l件太少，面臨可選太多的問題。

　　這里我們可以嘗試多添加幾個(gè)篩選條件，比如 市值> 200億，龍頭公司等等，也可以是其他你喜歡的指標(biāo)，以便于縮小選股范圍。

　　另外，方法中的至少分散到 30 只以上股票，對(duì)于普通投資者來說 ，因?yàn)橘Y金量比較少，也不太現(xiàn)實(shí)，這里我們可以嘗試著將范圍縮小到20家 ，甚至是10家等等，如圖所示。

　　之后我們?cè)俳柚鷨栘?cái)條件篩選功能，快速找到一些大致滿足條件的相關(guān)，之后再對(duì)這些感興趣的去進(jìn)行研究，這樣效率相對(duì)更高一些，如圖所示。

　　再加一個(gè)“龍頭”條件篩選，相關(guān)會(huì)進(jìn)一步縮小。

　　需要注意的是，問財(cái)里面的動(dòng)態(tài)市盈率是：當(dāng)天股價(jià)除以最近一個(gè)報(bào)告期的年化數(shù)據(jù)。報(bào)告期年化是指，一季報(bào)的基本每股收益*4視作年報(bào)數(shù)據(jù)，二季報(bào)數(shù)據(jù)*2、三季報(bào)數(shù)據(jù)*4/3，以此類推。

　　而格雷厄姆滾動(dòng)市盈率計(jì)算方式是 市值 / 最近四個(gè)季度公司凈利潤，與問財(cái)里的計(jì)算方式略有不同。注意是最近四個(gè)季度，可能是跨年度的，比如現(xiàn)在去找，那么是2020年的第四季度+2021年的三個(gè)季度，總共四個(gè)季度。

　　所以上面的方法也僅供參考，如需完全相同，可能需要自己去單獨(dú)計(jì)算篩選了。本文僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需自行決策。