降準對債市利好還是利空　3月27日降準對債市怎么樣？

　　降準是央行的三大貨幣法規(guī)之一，它是指央行降低法定存款準備金率，從而導致銀行的可貸資金增加，社會上的流動貨幣增加。

　　比如，在降準之前，法定存款準備金率為20％，意味著投資者銀行每吸收100萬存款，只有80萬的可貸資金，如果降準之后，法定存款準備金率為10％，則銀行可貸資金為90萬，間接的使社會上的流動資金多了10萬。

　　社會上的流動貨幣增加，在一定程度上會增加債券市場上的流動資金，推動債券上漲。

　　同時，銀行降準說明市場前期處于經濟發(fā)展放緩或者下降的情況，通過降準來釋放資金的流動性，刺激經濟的增長，也會釋放市場貸款壓力性和創(chuàng)業(yè)投資的積極性使市場處于寬松狀態(tài)，從而會利好債券市場的發(fā)展；降準在一定程度上也會導致市場利率的下調，而市場利率與債券呈反相關，即市場利率下降，債券價格上漲。

　　當前時點的降準有修復市場預期、鞏固經濟復蘇態(tài)勢的意圖，預計其對資本市場定價影響或更多體現(xiàn)為抬升風險偏好，利好股市。

　　對于債市而言，認為，降準資金落地將有助于補充流動性，對沖季末緊資金壓力，預計資金面春節(jié)以來持續(xù)高位寬幅波動的分布將有所緩和，后續(xù)將對債市形成一定利好。短期來看，降準資金釋放超儲后短端利率和存單利率或存在一定下行空間，長端利率走勢則需更多關注基本面修復成色等因素。