起初醫(yī)藥組合走勢跟滬深300差不多，2018年上半年剛剛啟動(dòng)就遇到了各種事件打擊，2019年上半年又開啟期待了，也不知道2019年下年又將如何?

　　目前李時(shí)珍的基金配置是80%的匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥、20%的國泰生物醫(yī)藥指數(shù)。在7月23日望京博格替大家調(diào)研了創(chuàng)新醫(yī)藥的基金經(jīng)理鄭磊，也姓鄭跟望京博格是本家，經(jīng)過交流望京博格的觀點(diǎn)是：

　　(1)中國創(chuàng)新藥利潤并不低

　　醫(yī)藥研發(fā)是一個(gè)高投入高風(fēng)險(xiǎn)的事情，尤其在發(fā)達(dá)國家同時(shí)進(jìn)行十幾個(gè)新藥研發(fā)，而且每個(gè)新藥的投入都非常大，但是最后成功的新藥僅有十幾分之一。

　　高投入就需要高回報(bào)，例如每個(gè)最新治療癌癥的新藥，對于患者而言治愈成本通常是幾百萬美元。即便如何，癌癥種類千千萬，目前可以治愈癌癥種類不到1%，最終結(jié)果是創(chuàng)新藥利潤基本跟傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)差不多，遠(yuǎn)不及貴州茅臺(tái)的利潤率。

　　中國創(chuàng)新藥的研發(fā)，還是沿襲美國之前的路徑，就如我們攀登珠峰起碼已經(jīng)有人把路標(biāo)插好了，目前我們的創(chuàng)新藥并非搞的最前沿的，所以試錯(cuò)成本較低。

　　(2)醫(yī)藥行業(yè)在中國保持較高的增速

　　中國第一波嬰兒潮就是80后的父母們，他們大多出生于1950-1965年，這個(gè)是中國解放后的一波嬰兒潮。

　　未來中國老年群體將快速增大，而且與之前的老齡人口不一樣的是50、60后比較有錢……

　　不僅老年人多了，而且每個(gè)老年人的支付能力強(qiáng)了。中國未來將成為全球最大的醫(yī)藥市場，有了大市場醫(yī)藥企業(yè)回報(bào)率才會(huì)高。