中大轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模2.7億元，債券評級A+，轉(zhuǎn)股價值102.04元，到期贖回價115元。按照目前的情況，給20%的溢價率，上市合理價在120元左右。

　　轉(zhuǎn)債信息

　　轉(zhuǎn)股價值101.4元

　　評級A+ 一般

　　溢價-1.38%

　　單賬戶中簽率1%

　　申購建議：頂格申購

　　上市預(yù)估價格：115元-120元(按照上市當天市場情緒而定)

　　正股分析

　　寧波中大力德智能傳動股份有限公司是從事機械傳動與控制應(yīng)用領(lǐng)域關(guān)鍵零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括精密減速器、傳動行星減速器、各類小型及微型減速電機等。

　　公司“永磁無刷電機行星齒輪減速機構(gòu)”項目列入國家火炬計劃，“VRSF-78VR20-200行星減速器”產(chǎn)品列入國家重點新產(chǎn)品計劃。

　　公司通過了ISO9001國際質(zhì)量體系認證，公司產(chǎn)品根據(jù)市場及客戶需要通過了CE、RoHS、UL、3C產(chǎn)品認證，遠銷歐美、日本、東南亞等國家和地區(qū)，在國內(nèi)實現(xiàn)替代進口產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，逐步參與到國際競爭中。

　　2021年半年度報表，實現(xiàn)營業(yè)收入4.92億元，同比增長47.58%，實現(xiàn)凈利潤0.43億元，同比增長13.10%。

　　當前PE百分位27.48%，PB百分位：4.33%，相對估值較低。

　　目前中大轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值為102.4元，結(jié)合評級、相似轉(zhuǎn)債、正股質(zhì)地等因素，目前給予5%~10%的溢價率。

　　申購建議

　　中大力德第三季度財報在28號披露，也就是本周的周四。近日正股有所反彈，原因是10月15號業(yè)績預(yù)增，與上年同期相比增長11.4%-23.04%，具體還得看周四的財報。

　　從估值來看中大力德的滾動市盈率為31.16，行業(yè)平均市盈率為33.83，略低于行業(yè)平均滾動市盈率，目前中大力德滾動市盈率的分位點為29.75%。

　　從轉(zhuǎn)債占比來看，中大力德的市值較小，希望上市的時候有不錯的溢價率。估值中等，破發(fā)幾率小，依然頂格申購。