機(jī)構(gòu)認(rèn)為：7月以來(lái)的調(diào)整，一方面是預(yù)期的降低，同時(shí)也是對(duì)寬松收緊的擔(dān)憂。而8月以來(lái)打破7月中下旬的震蕩平臺(tái)，則主要是美聯(lián)儲(chǔ)加息以及地緣風(fēng)險(xiǎn)所引發(fā)的。但是，無(wú)論是市場(chǎng)的擔(dān)憂還是短期的風(fēng)險(xiǎn)干擾，整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及相對(duì)寬松下，市場(chǎng)整體的支撐和提振依舊存在。

　　因此，我們看到，在經(jīng)歷了短期的侵?jǐn)_之后，市場(chǎng)探底回升，迎來(lái)連續(xù)的反彈。這既是對(duì)短期影響因素減弱的反應(yīng)，也是對(duì)市場(chǎng)整體支撐和提振力量的反饋。而接下來(lái)如果沒(méi)有其他的干擾因素，指數(shù)整體震蕩回升的趨勢(shì)依然向好。

　　再回到市場(chǎng)，震蕩向好的趨勢(shì)未變，但是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)和市場(chǎng)熱點(diǎn)在發(fā)生悄然的變化。總體來(lái)說(shuō)，高景氣的成長(zhǎng)股仍是市場(chǎng)的主流，但已經(jīng)不是絕對(duì)的一騎絕塵，板塊內(nèi)部的分化下，要留意可能的高低切換。同時(shí)，其他諸如消費(fèi)細(xì)分板塊等業(yè)績(jī)?cè)鏊俑纳泼黠@的反向，階段也或底部抬升，可適當(dāng)跟蹤和均衡配置。

　　具體來(lái)看，從二季度到現(xiàn)在，新能源以及半導(dǎo)體等多數(shù)高景氣成長(zhǎng)板塊是市場(chǎng)絕對(duì)的焦點(diǎn)，而且是集體的上行。但是最近兩周，新能源高位回落，汽車板塊整體走低，而半導(dǎo)體等相對(duì)低位以及低估的板塊，開始突出表現(xiàn)，高低切換趨勢(shì)明顯；另外，醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)細(xì)分方向開始表現(xiàn)，它們是業(yè)績(jī)?cè)鏊俑纳泼黠@的板塊，也是高位賽道板塊資金可能出逃新進(jìn)的方向。

　　因此，盡管有壓制，但市場(chǎng)向好的趨勢(shì)沒(méi)有改變。在基本面的支撐下，市場(chǎng)仍有向好的基礎(chǔ)。連續(xù)調(diào)整后，隨著市場(chǎng)成交的釋放以及資金的回流，指數(shù)震蕩筑底以及回升的概率在增加。但結(jié)構(gòu)性行情依舊下，要注意高成長(zhǎng)板塊的高低切換，也需留意其他業(yè)績(jī)主線品種的抬頭。