周內(nèi)，期貨盤面上行，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格同步上行。當(dāng)前全球供應(yīng)接近全年低谷期，我國全面停割，越南主產(chǎn)區(qū)全面停割，泰國東北部與南部停割減產(chǎn)，新膠產(chǎn)出有限，預(yù)計(jì)下月將達(dá)到全年產(chǎn)膠最低點(diǎn)。輪胎開工回升至同期高位水平，當(dāng)前部分企業(yè)輪胎缺口訂單較大，開工積極性不減。

　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：原油市場震蕩、終端需求恢復(fù)緩慢、美聯(lián)儲(chǔ)加息炒作

　　一、本周行情回顧

　　(一)期貨市場

　　本周天膠主力RU2305窄幅震蕩�；�本面無利好驅(qū)動(dòng)，供應(yīng)減產(chǎn)支撐，但國內(nèi)庫存累庫持續(xù)，沖抵供應(yīng)支撐。下游輪胎開工積極，或小幅提振橡膠需求。截止本周五收盤，主力合約收盤價(jià)12590元/噸，較上周五下上漲100元/噸，周漲幅0.8%。

　　(二)現(xiàn)貨市場

　　國內(nèi)天然橡膠市場

　　國內(nèi)天然橡膠市場價(jià)格震蕩上行。截至2月23日，天然橡膠市場日均價(jià)在12125元/噸，周環(huán)比上漲142元/噸，上漲幅度為1.17%。

　　截至到2月16日現(xiàn)貨市場行情：

　　華北市場：國營全乳膠有報(bào)12400元/噸，標(biāo)二有報(bào)11050元/噸，越南3L在12050元/噸，泰三煙片有報(bào)14400元/噸，實(shí)單商談。山東市場：國營全乳膠有報(bào)12150元/噸，標(biāo)二有報(bào)11050元/噸，越南3L在11750元/噸，泰三煙片有報(bào)14100元/噸，實(shí)單商談。華東市場：國營全乳膠有報(bào)12150元/噸，標(biāo)二有報(bào)11050元/噸，越南3L在11650元/噸，泰三煙片有報(bào)14100元/噸，實(shí)單商談。西南市場：全乳在12450元/噸(含稅)，云南民營5#在10400元/噸(含稅)，云南民營10#報(bào)10350，20元/噸(含稅)，20#輪胎膠報(bào)10700元/噸，實(shí)單商談。

　　二、國外橡膠步入低產(chǎn)期

　　從季節(jié)性特征來看，國內(nèi)橡膠產(chǎn)區(qū)停割，新一季開割將在3月下旬;國外進(jìn)入割膠淡季，新一季開割將在4月下旬到5月初。橡膠呈現(xiàn)季節(jié)性累庫，庫存壓力仍存。2023年1月，越南出口橡膠134,895噸，環(huán)比下降50.2%，同比下降30.0%。1月橡膠出口額為18258萬美元，環(huán)比下降50.0%，同比下降44.9%。庫存方面，截至2月23日，天然橡膠期貨庫存為186830噸，環(huán)比增加220噸。

　　三、訂單缺口較大，開工高位

　　周內(nèi)輪胎開工積極性繼續(xù)提升，企業(yè)成品庫存下降，為補(bǔ)齊前期遺留訂單，企業(yè)開工積極性不減，部分企業(yè)訂單存40%的缺口，庫存缺貨明顯。本周半鋼胎樣本企業(yè)開工率為78.02%，環(huán)比提升1.47%，同比提升19.89%;全鋼胎樣本企業(yè)開工率為73.77%，環(huán)比提升3.14%，同比提升18.52%。

　　四、汽車庫存系數(shù)居高，全國乘用車市場緩慢恢復(fù)

　　1月份汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.80，環(huán)比上升68.2%，同比上升23.3%，庫存水平位于警戒線以上。

　　2月1-19日，全國乘用車新能源車市場零售21.5萬輛，同比去年增長43%，較上月同期下降4%，今年累計(jì)零售54.6萬輛，同比去年增長9%;全國乘用車廠商新能源批發(fā)28.4萬輛，同比去年增長37%，較上月同期增長27%，今年累計(jì)批發(fā)67.3萬輛，同比去年增長8%。

　 消費(fèi)者購新能源車剛需小幅下降，疊加油價(jià)不太高，春節(jié)后燃油車市場下降的速度放緩，有望形成較好的開門紅增長。相信2月的市場應(yīng)該明顯回暖。

　　六、天然橡膠市場綜述及后市展望

　　周內(nèi)，期貨盤面上行，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格同步上行。當(dāng)前全球供應(yīng)接近全年低谷期，我國全面停割，越南主產(chǎn)區(qū)全面停割，泰國東北部與南部停割減產(chǎn)，新膠產(chǎn)出有限，預(yù)計(jì)下月將達(dá)到全年產(chǎn)膠最低點(diǎn)。輪胎開工回升至同期高位水平，當(dāng)前部分企業(yè)輪胎缺口訂單較大，開工積極性不減。

　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：原油市場震蕩、終端需求恢復(fù)緩慢、美聯(lián)儲(chǔ)加息炒作