全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨量周環(huán)比小幅增加維持偏高水平;未來兩周降雨量環(huán)比小幅縮減，對割膠作業(yè)影響存在小幅降低可能，其中印尼北部和馬來西亞西部降雨量擾動相對大于其他地區(qū)。

　　截至2022年08月21日，中國天然橡膠社會庫存94.84萬噸，較上期縮減0.21萬噸，環(huán)比跌幅0.22%，小幅調(diào)整，較去年同期縮減2.68萬噸，同比跌幅5.65%，跌幅繼續(xù)微幅收窄。

　　【利空因素】

　　能源危機(jī)下歐洲的通脹壓力正與日俱增，即使是此前一直“鴿聲嘹亮”的歐洲央行也不得不“變臉”。當(dāng)?shù)貢r間8月25日，歐洲央行闡釋了當(dāng)時為何超預(yù)期加息50個基點(diǎn)，直接告別負(fù)利率時代。

　　歐洲央行表示，持續(xù)的高通脹提高了長期通脹預(yù)期失控的風(fēng)險，7月決定加息50個基點(diǎn)應(yīng)該被視為一種“緊縮前置”。

　　需求方面，上年周中國全鋼胎樣本企業(yè)開工率為59.28%，環(huán)比+1.72%，同比-3.26%;半鋼胎樣本企業(yè)開工率為66.46%，環(huán)比+2.16%，同比+6.40%。估測本周期輪胎樣本企業(yè)開工存下滑預(yù)期。

　　【品種觀點(diǎn)】

　　泰國原料價格下跌，國內(nèi)外需求維持低迷等因素，導(dǎo)致基本面對膠價依舊存在壓制。預(yù)計短期天膠走勢以空頭主導(dǎo)為主，下方存在一定空間，但空間不大，中長期震蕩區(qū)間存在不斷上移動可能。