【PTA】

　　今日(4月26日)PTA主力合約PTA2309最終收盤(pán)于5654元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)下跌34元/噸，整體變化幅度為0.6%。

　　基差來(lái)看，本周現(xiàn)貨基差參考2305合約升水60-65自提。上游來(lái)看，市場(chǎng)仍擔(dān)心歐美央行可能會(huì)進(jìn)一步加息抑制通脹，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩并減弱對(duì)于能源的相應(yīng)需求，國(guó)際油價(jià)再度下跌。

　　PX方面，下游現(xiàn)貨緊張，疊加PX進(jìn)入檢修季，預(yù)計(jì)短期PX價(jià)格或?qū)⑾鄬?duì)油價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺。昨日PX價(jià)格較上一交易日上漲22美元/噸，收于1115美元/噸CFR中國(guó)。折算PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)約為374元/噸，盤(pán)面主力合約加工利潤(rùn)為-143元/噸。

　　下游來(lái)看，昨日江浙地區(qū)聚酯市場(chǎng)弱勢(shì)下滑，聚酯工廠月底讓利出貨，下游剛需采購(gòu)跟進(jìn)，滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷放量。具體來(lái)看，昨日滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷為226%，滌綸短纖產(chǎn)銷為85%。供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，近期PTA裝置開(kāi)工率出現(xiàn)回升，現(xiàn)貨市場(chǎng)流通性維持偏緊。

　　需求端聚酯各品種利潤(rùn)表現(xiàn)依舊低迷，聚酯綜合利潤(rùn)維持虧損，而聚酯庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，庫(kù)存絕對(duì)量同比依然處于中性偏高狀態(tài)。聚酯開(kāi)工近期微幅下滑，當(dāng)前聚酯企業(yè)減產(chǎn)效果仍不明顯，未來(lái)需關(guān)注聚酯企業(yè)減產(chǎn)降負(fù)情況。終端織造開(kāi)機(jī)率持續(xù)下降，內(nèi)銷市場(chǎng)溫和轉(zhuǎn)淡，外貿(mào)訂單未見(jiàn)起色。臨近五一，終端減產(chǎn)幅度或加大。

　　整體來(lái)看，短期油價(jià)偏弱震蕩，而PX供應(yīng)維持偏緊下或?qū)⑹沟贸杀径说闹�撐作用相�?duì)較強(qiáng)。PTA自身供需結(jié)構(gòu)短期表現(xiàn)邊際走弱，但現(xiàn)貨流通性持續(xù)偏緊下或?qū)⑹沟肞TA價(jià)格難有大幅下跌空間。

　　【乙二醇】

　　今日(4月26日)乙二醇主力合約2309最后收盤(pán)于4224元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)下跌15元/噸，整體變化幅度為0.35%。

　　基差來(lái)看，本周現(xiàn)貨貼水09合約130-140。供應(yīng)端來(lái)看，近期裝置開(kāi)工率有所回升，供應(yīng)量或?qū)⒊霈F(xiàn)上升。而5月衛(wèi)星石化、恒力石化、浙石化等裝置均計(jì)劃轉(zhuǎn)產(chǎn)EO，遠(yuǎn)端供應(yīng)仍存縮量預(yù)期。進(jìn)口方面，4月進(jìn)口到港量預(yù)計(jì)回升，港口庫(kù)存或難出現(xiàn)去庫(kù)態(tài)勢(shì)。

　　需求端聚酯各品種利潤(rùn)表現(xiàn)依舊低迷，聚酯綜合利潤(rùn)維持虧損，而聚酯庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，庫(kù)存絕對(duì)量同比依然處于中性偏高狀態(tài)。聚酯開(kāi)工近期微幅下滑，當(dāng)前聚酯企業(yè)減產(chǎn)效果仍不明顯，未來(lái)需關(guān)注聚酯企業(yè)減產(chǎn)降負(fù)情況。終端織造開(kāi)機(jī)率持續(xù)下降，內(nèi)銷市場(chǎng)溫和轉(zhuǎn)淡，外貿(mào)訂單未見(jiàn)起色。臨近五一，終端減產(chǎn)幅度或加大。

　　綜合來(lái)看，短期乙二醇供應(yīng)端有所回升，而中期供應(yīng)存在縮量預(yù)期。需求端聚酯開(kāi)工微幅下滑，未來(lái)仍需關(guān)注減產(chǎn)實(shí)際實(shí)施情況，乙二醇供需結(jié)構(gòu)邊際走弱，預(yù)計(jì)未來(lái)乙二醇價(jià)格走勢(shì)或?qū)⒊尸F(xiàn)寬幅震蕩運(yùn)行。