7.19pta期貨行情:PTA向上驅(qū)動有限 乙二醇仍有下行空間
2022-07-19 13:50 錢袋子大小事
【PTA】
PX:PX開工率維持高位,PXN壓縮至300美金,原油跌至100美金,汽柴油裂解走弱,PX走弱至1046美金,供給端缺乏彈性與宏觀動態(tài)博弈,預(yù)計(jì)后續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行。
加工費(fèi)&基差:09基差走弱至400,加工費(fèi)伴隨著成本崩塌下不斷壓縮。
觀點(diǎn)小結(jié):成本偏弱,PX下跌,產(chǎn)業(yè)挺價(jià)無力,基差走弱,供需趨弱,弱需求下,三季度累庫概率大,整體向上驅(qū)動有限,當(dāng)前估值中性,短期或跟隨原油價(jià)格波動。
【MEG】
成本:乙烯走弱,乙烷走弱,動力煤偏弱,全工藝依舊虧損,本周利潤有所修復(fù)。
供需:低價(jià)下,基差走強(qiáng)至-20,刺激備貨需求,走強(qiáng)至17天,然而在國內(nèi)供應(yīng)低位下,乙二醇去庫力度表現(xiàn)趨弱,也整體體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)的弱勢,7-8月由于油制大煉化檢修,有望去庫10萬噸。
整體而言,油制今年減量有限,煤制檢修重啟并進(jìn),本周負(fù)荷整體回升,若下半年需求無起色,預(yù)計(jì)庫存仍維持高位,后期供需改善力度依賴于國內(nèi)需求復(fù)蘇情況。
觀點(diǎn)小結(jié):估值低位,若油價(jià)下行,乙二醇仍有下行空間,供需驅(qū)動有限,整體商品下行,乙二醇仍可能被資金作為空配,只不過相對而言,往下空間小于TA,不建議單邊,可作為多配。
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