【鋁】

　　隔夜滬鋁震蕩偏弱，AL2304 收于 18475 元/噸，跌幅 0.89%，持倉增倉 2668 手至 19.28 萬手。

　　現(xiàn)貨收至貼水 70 元/噸，佛山 A00 報(bào)價(jià) 18600 元/噸，對無錫 A00 報(bào)升水 35 元/噸。

　　鋁棒加工費(fèi)多地持穩(wěn)，新疆上調(diào) 10 元/噸，南昌廣東無錫下調(diào) 10-30 元/噸;鋁桿多地加工費(fèi)持穩(wěn);鋁合金 ADC12 及 A380 持穩(wěn)，A356 及 ZLD102/104 上調(diào) 100 元/噸。

　　云南鋁廠限電減負(fù)消息 在市場端持續(xù)發(fā)酵，但從盤面上來看整體反應(yīng)疲軟。一方面是過程一波三折后，影響有所平滑，另一方面受到需求弱現(xiàn)實(shí)拖累，反彈力度不足。

　　宏觀向好預(yù)期偏強(qiáng)，從終端數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，近期地產(chǎn)、汽車、電力等行業(yè)步入穩(wěn)定 開工節(jié)奏，加工企業(yè)訂單逐漸回暖。隨著需求邊際改善以及云貴減產(chǎn)推動，鋁錠社庫攀至 130 萬噸高點(diǎn)后有望迎來拐點(diǎn)。

　　當(dāng)前旺季的征兆不顯著，但金三銀四的旺季仍可期，價(jià)格端反彈力度將逐漸呈現(xiàn)，短期鋁價(jià)震蕩整理為主，靜待后續(xù) 庫存走勢以及需求兌現(xiàn)情況。

　　【銅】

　　隔夜銅震蕩走弱。

　　宏觀方面。昨晚美聯(lián)儲鮑威爾在聽證會上發(fā)表鷹派講話，警告利率峰值可能高于預(yù)期，如有必要將提速 加息，市場對 3 月份加息 50 個(gè)基點(diǎn)概率上升，不確定性因素下美元指數(shù)快速回升，市場表現(xiàn)偏恐慌下衍生品市場普遍下 跌;國內(nèi)方面，進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)韌性，但同比仍出現(xiàn)較大下滑令市場偏悲觀。

　　基本面方面，外盤銅價(jià)持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，內(nèi)盤則受消費(fèi)轉(zhuǎn)弱影響表現(xiàn)偏謹(jǐn)慎，進(jìn)口虧損持續(xù)擴(kuò)大甚至一度打開出口 窗口，近期出口量有所增加。

　　庫存方面，昨日 LME 庫存增加 1975 噸至 74375 噸;國內(nèi) SHFE 倉單下降 3595 噸至 135101 噸。國內(nèi)出口增加下累庫提前結(jié)束，但也增加了 LME 壓力。

　　需求方面，上周精煉銅制桿周度開工率增加 3.5%至 62.1，再 生銅制桿開工率下降 1.8%至 58.52%。