【鋁】

　　【市場情況】：昨日滬鋁AL2304合約價格收于18435元/噸，28日上海AOO鋁錠價格為18330元/噸，基差報-90元/噸

　　1、宏觀層面：美居民端經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏強，預期著加息峰值的提高以及持續(xù)期走長，市場博弈加息邊際抬升，美元指數(shù)迎來反彈，壓制工業(yè)品整體價格。

　　2、供給端：云南鋁業(yè)減產(chǎn)的落地，供給端的擾動暫且告一段落。

　　3、本周鋁加工廠龍頭企業(yè)下游開工率回升至61.8%，環(huán)比增加0.3%個百分點。據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，整體維持中性偏悲觀的現(xiàn)狀，較多地區(qū)鋁加工企業(yè)開工成色不及往年。

　　4、截止2月27日，電解鋁加權(quán)平均成本(山東)估算為16110元/噸，內(nèi)蒙古煤礦出現(xiàn)塌陷，導致市場煤價出現(xiàn)上漲，山東地區(qū)再次調(diào)降預焙陽極采購價格，基準價格按照5895元/噸進行。

　　5、截止2月27日，國內(nèi)電解鋁錠社會庫存126.8萬噸，較上周四庫存增加2萬噸，較1月底庫存月度增加28.2萬噸，較2022年2月份同期庫存增加15.1萬噸。較春節(jié)前1.19日庫存累計增加52.4萬噸。

　　【銅】

　　【市場情況】：昨日上海市場1#電解銅成交價格68550元/噸，較上一交易日上漲125元/噸，市場報價重心轉(zhuǎn)至下月票，貼水大幅收窄。

　　近期滬倫比值修復至7.75，進口虧損收斂至千元每噸以內(nèi)。

　　上周國內(nèi)主要銅桿企業(yè)企業(yè)開工率為58.6%，環(huán)比回落3.25個百分點，終端需求難見明顯回溫，致使精銅桿訂單持續(xù)不旺。

　　全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比周初下降0.45萬噸至32.54萬噸，較上周五持平，較節(jié)前增加12.88萬噸，結(jié)束從12月末開始的連續(xù)8周周度累庫，關注能否出現(xiàn)周度拐點。

　　消費方面，進入3月下游資金相對寬松，料消費會修復。

　　綜上所述，預計本周將供需雙增，周度庫存可能會小幅下降。