【鋁】：

　　滬鋁主力合約報收19340元/噸(截止昨日下午三點)，上漲1.68%。

　　SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價18940元/噸。A00鋁錠升貼水平均價-310。鋁期貨倉單33100噸，較前一日增加576噸。LME鋁庫存489300噸，減少7125噸。

　　2022年12月12日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存50萬噸，較上周四庫存持穩(wěn)，較11月底月度庫存下降1.6萬噸，較去年同期庫存下降41.6萬噸。電解鋁錠總庫存維持50萬噸，庫存目前還尚未出現(xiàn)累庫，但降幅有所放緩。

　　SMM數(shù)據(jù)顯示，2022年11月(30天)中國電解鋁產(chǎn)量333.5萬噸，同比增加8.7%，11月份國內(nèi)電解鋁日均產(chǎn)量環(huán)比增長1055噸/天至11.12萬噸/天;2022年1-11月國內(nèi)累計電解鋁產(chǎn)量達3663.8萬噸，累計同比增加3.7%。

　　根據(jù)海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年11月未鍛軋鋁及鋁材出口量約為45.56萬噸，環(huán)比減少4.94%，同比減少10.55%。2022年1-11月未鍛軋鋁及鋁材出口量613.2萬噸，同比去年1-11月增長21.3%。

　　滬鋁預計震蕩偏強運行，主力合約參考運行區(qū)間：18600-19200。

　　【鎳】：

　　周三，LME鎳庫存增456噸，Cash/3M高貼水維持。價格方面，LME鎳三月合約價格漲0.64%，滬鎳主力合約跌2%。

　　國內(nèi)基本面方面，周三現(xiàn)貨價格報220100——226000元/噸，俄鎳現(xiàn)貨對01合約升水6150元/噸，金川鎳現(xiàn)貨升水7750元/噸。

　　進出口方面，根據(jù)模型測算，鎳板進口虧損縮窄，弱需求現(xiàn)實國內(nèi)供應過剩趨勢不變。

　　鎳鐵方面，印尼鎳鐵產(chǎn)量持續(xù)增長下總體供應維持增長趨勢。

　　綜合來看，淡季鎳鐵和精煉鎳基本面走弱壓力不減。

　　不銹鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存邊際累庫，供需雙走弱現(xiàn)實和經(jīng)濟復蘇預期博弈，現(xiàn)貨和期貨主力合約價格高位震蕩，基差維持升水。

　　短期關注海外和國內(nèi)宏觀利好和淡季產(chǎn)業(yè)鏈需求轉弱對原料價格影響博弈，中期關注印尼新能源原料新增產(chǎn)能釋放進度。

　　預計滬鎳主力合約震蕩走勢為主，運行區(qū)間參考180000——225000元/噸。