期貨行情：上一交易日，焦煤焦炭期貨主力合約下跌，JM09合約下跌3.58%收于2206元/噸，J09合約下跌2.44%收于2936元/噸。

　　【焦煤】

　　焦煤：主產(chǎn)地?zé)捊姑含F(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱，焦煤主力基差為正，現(xiàn)貨呈升水狀態(tài)。

　　供應(yīng)端，洗煤廠開工率上升，洗煤廠原煤、焦煤庫存有所下降，運(yùn)輸恢復(fù)有利于焦煤的運(yùn)輸。

　　進(jìn)口方面，蒙煤進(jìn)口因疫情影響不確定性較大，部分口岸管控趨嚴(yán)仍影響焦煤的進(jìn)口，不利增加國內(nèi)供給。

　　庫存方面，煉焦煤綜合庫存自低位小幅反彈，不過仍處歷史低位區(qū)域，獨(dú)立焦企庫存下降，鋼廠庫存下降，港口庫存微增。

　　需求端，獨(dú)立焦企、鋼廠維持去庫，焦企煉焦開工率下降。

　　【焦炭】

　　焦炭：產(chǎn)地焦企焦炭價格穩(wěn)中偏弱，焦炭主力基差為正，現(xiàn)貨呈升水狀態(tài)。

　　供應(yīng)端，焦炭綜合庫存下降，獨(dú)立焦企庫存下降，鋼廠庫存下降，港口庫存增加。焦化企業(yè)開工率下降，噸焦利潤處于盈虧平衡附近，焦企煉焦積極性有限。

　　需求端，下游鋼廠出現(xiàn)檢修情況，不利于焦炭需求。穩(wěn)增長預(yù)期逐漸弱化，不利于雙焦產(chǎn)業(yè)需求。

　　【觀點(diǎn)小結(jié)】

　　綜合來看，宏觀穩(wěn)增長預(yù)期逐漸弱化，不利于雙焦終端需求，產(chǎn)業(yè)鏈上游庫存增加，中下游處于去庫狀態(tài)，煉焦產(chǎn)能利用率出現(xiàn)高位回落跡象。雙焦期貨價格技術(shù)上已經(jīng)走弱�？傮w判斷，雙焦期貨價格或許繼續(xù)走弱。