艾滋病毒藥物疫苗出現(xiàn)了！這是16日，美國藥監(jiān)局首次批準(zhǔn)一種名叫“特魯瓦達(dá)”（Ｔｒｕｖａｄａ）上市，其作用是幫助高危人群預(yù)防艾滋病病毒感染�！疤佤斖哌_(dá)”是日服一次的口服丸狀藥物，是美國加利福尼亞州的吉利德科技公司生產(chǎn)，能有效的預(yù)防艾滋病的發(fā)病幾率！

　　艾滋病毒疫苗受益股：

　　天壇生物：蓄力亦莊基地，血制品助推增長

　　橫跨疫苗、血液制品兩大領(lǐng)域。公司主營疫苗、血液制品等生物制品的研究、生產(chǎn)和經(jīng)營，在我國衛(wèi)生防疫系統(tǒng)中占有重要地位。2011年疫苗、血液制品業(yè)務(wù)銷售收入占比分別達(dá)52%、47%，是公司收入和利潤的主要來源。

　　疫苗業(yè)務(wù)：進入平穩(wěn)期，蓄力亦莊基地。2011年水痘疫苗的量價齊升是驅(qū)動疫苗業(yè)務(wù)的主要因素，受價格因素影響，本部疫苗收入則略有下降。鑒于麻疹系列疫苗產(chǎn)能接近上限以及水痘疫苗所面臨的價格壓力，我們認(rèn)為疫苗業(yè)務(wù)將進入平穩(wěn)發(fā)展階段。一類苗生產(chǎn)供應(yīng)的規(guī)�；�、集中化是必然趨勢，亦莊新基地的建設(shè)契合行業(yè)發(fā)展方向，預(yù)計2013年建成后將為公司打開新的成長空間，有望為疫苗業(yè)務(wù)騰飛奠定堅實基礎(chǔ)。

　　血制品業(yè)務(wù)：資源優(yōu)勢保障分享行業(yè)高景氣。2011年公司投漿量近400噸，同比增幅超過10%，量價齊升帶動收入同比增長38%。兩個新建漿站己于去年年底正式開始采漿，預(yù)計達(dá)產(chǎn)后將超出公司年采漿60噸的預(yù)期;營養(yǎng)費的提升短期內(nèi)將形成一定成本壓力，但對現(xiàn)有漿站的采漿有望形成顯著刺激，現(xiàn)有漿站采漿量的內(nèi)生增長和新建漿站的增量血漿將使公司在景氣周期中獲得充分的發(fā)展動力。同時公司產(chǎn)品仍有一定的提價空間，我們預(yù)計未來兩年公司血制晶將保持25%左右的增速，成為驅(qū)動公司增長的主要力量。

　　在研產(chǎn)品短期內(nèi)尚無法貢獻(xiàn)業(yè)績。在研產(chǎn)品線主要包括重組人干擾素D、手足口病滅活疫苗、水痘一麻腮風(fēng)四聯(lián)疫苗等產(chǎn)品。進展最快的9干擾素適應(yīng)癥為多發(fā)性硬化，德國先靈單品年銷售額達(dá)12億歐元，目前國內(nèi)僅德國先靈獲準(zhǔn)進口。D干擾素已于去年底報SFDA審批，預(yù)計最快可能年內(nèi)獲批。

　　總體來看，在研產(chǎn)品有一定不確定性，短期內(nèi)尚無法貢獻(xiàn)業(yè)績。

　　風(fēng)險因素：產(chǎn)品安全風(fēng)險;新基地建設(shè)風(fēng)險;漿站開拓風(fēng)險。

　　盈利預(yù)測、估值及評級。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的生物制品企業(yè)，在麻疹系列等一類疫苗市場占據(jù)絕對優(yōu)勢，長遠(yuǎn)來看將受益于國家免疫規(guī)劃的不斷推進和擴大;血液制品規(guī)模也位居市場前列，行業(yè)高景氣預(yù)計將帶動公司近期業(yè)績的增長。我們預(yù)計公司2012/2013/2014年EPS分別為0.51/0.60/0.70元，業(yè)績有超預(yù)期可能，以2012年32倍PE定價，目標(biāo)價16.32元，維持“增持”評級。（中信證券（600030）李朝）

　　華神集團：利卡汀為肝癌的靶向治療藥物

　　未來前景：1.利卡汀的銷售增長仍欠理想。利卡汀為肝癌的靶向治療藥物，由于需在具有特定資質(zhì)和防護設(shè)備的特殊病房使用，上市以來銷售推廣受限，公司目前仍在進行利卡�、羝谂R床后續(xù)研究和小劑量利卡汀研究，并以共建病房、科研合作等方式帶動利卡汀的銷售，但預(yù)計短期內(nèi)出現(xiàn)較快增長的可能性較小。2.氧化低密度脂蛋白定量測定試劑盒是公司新上市的產(chǎn)品，可作為臨床診斷冠心病的輔助檢查。近年來，冠心病的發(fā)病率逐年升高，市場空間較大，但公司產(chǎn)品上市推廣效果如何尚需觀察。

　　盈利預(yù)測與評級：我們預(yù)計公司2011-2013年EPS分別為0.05元、0.06元、0.08元，以10月24日收盤價計算，對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為296倍、214倍、168倍，維持“中性”評級。（天相投資彭曉）

　　科華生物

　　艾滋病檢測整體方案及其系列產(chǎn)品高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程，該項目為科華生物（002022）自主研發(fā)的酶聯(lián)免疫、膠體金、核酸檢測等技術(shù)，為不同需求層面的艾滋病檢測提供相應(yīng)的整體檢測方案及試劑、儀器配套產(chǎn)品，為我國控制和預(yù)防艾滋病提供有效的診斷工作。

　　長春高新

　　艾滋病疫苗概念，與美國Vital公司、吉林大學(xué)等五家單位合作開發(fā)生產(chǎn)艾滋病疫苗項目。國家藥監(jiān)局已正式批準(zhǔn)控股子公司長春百克藥業(yè)（公司持股60%）艾滋病疫苗項目進入I期臨床研究。

　　江中藥業(yè)

　　公司第一大控股股東江中集團公司系由江西中醫(yī)學(xué)院和江西省醫(yī)藥國資公司聯(lián)合出資成立的一家綜合性國有醫(yī)藥企業(yè)集團。公司成立于1998年6月26日，注冊資本2億元。由江西江中制藥（集團）有限責(zé)任公司投資并與中國軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院共同研制的抗艾滋病新藥二咖啡�？�尼酸（簡稱IBE-5），正式被國家食品藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)進入人體臨床試驗階段。這意味著中國抗艾滋病新藥研究取得了新的突破。

　　張江高科

　　公司控股的上海迪賽諾生物制藥公司，研制了抗艾滋病仿制新藥“去羥肌苷”及散劑，且已拿到新藥證書和生產(chǎn)批文。2003年9月1日，迪賽諾正式向市場推出以“齊多夫定”為成分的抗艾藥“克度”，費用僅是進口藥的5%到7%，已開始大量生產(chǎn)。此外，迪賽諾還有另外一種抗艾滋病藥——奈韋拉平，目前也已進入國家藥監(jiān)局的受理階段，它也屬于最基本的抗艾滋病藥物。

　　天方藥業(yè)

國家藥品監(jiān)督管理局確定其為“抗艾”藥物“齊多夫定”的定點生產(chǎn)企業(yè)之一。且公司地處，國家藥品監(jiān)督管理局確定其為“抗艾”藥物“齊多夫定”的定點生產(chǎn)企業(yè)之一。

　　東北制藥

　　公司仿制成功的齊多夫定獲國家四類新藥證書和上市批準(zhǔn)文號，有原料藥、片劑和膠囊劑型，此舉結(jié)束了我國抗艾滋病藥品完全依賴進口的歷史。公司生產(chǎn)了國內(nèi)首家生產(chǎn)治療艾滋病的藥品原料“齊多夫定”，（齊多夫定是世界上第一個獲得美國FDA批準(zhǔn)生產(chǎn)的抗艾滋病藥品，因其療效確切，成為“雞尾酒”療法最基本的組合成分。當(dāng)前，齊多夫定實際上成了一個標(biāo)準(zhǔn)藥物，任何同類新品的開發(fā)是否被學(xué)術(shù)界和臨床認(rèn)可都將以它為參照。）東藥最初是與國外合作開發(fā)這一產(chǎn)品，全部出口。經(jīng)過幾年的努力，技術(shù)日臻成熟，并形成原料藥、片劑、膠囊劑多種劑型和規(guī)格。