在國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)布局的關(guān)鍵期，國內(nèi)運營商的競爭非常激烈，eSIM有望在2020年迎來重要的發(fā)展機遇。在“5GNB-IoT發(fā)展產(chǎn)業(yè)峰會”上，工信部相關(guān)負責(zé)人披露：我國移動物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接數(shù)已經(jīng)超過10億個，其中NB-IoT（窄帶物聯(lián)網(wǎng)）連接數(shù)已經(jīng)破億。目前我國已建立了70多萬個物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)基站，到今年底我國的移動物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接數(shù)有望達到12億個。今年年底，我國的NB-IoT網(wǎng)絡(luò)要實現(xiàn)縣級以上城市主城區(qū)的普遍覆蓋。

　　據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)StrategyAnalytics最新發(fā)布的研究報告顯示，預(yù)計到2025年，用于物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的eSIM的銷量將增長到3.26億美元，相較于現(xiàn)在將翻一番以上。

　　投資機會 eSIM卡有望和其他領(lǐng)域深度融合

　　eSIM產(chǎn)業(yè)鏈大致可以分為上、中、下游三大環(huán)節(jié)。上游環(huán)節(jié)包括：CA機構(gòu)、卡芯片廠商、終端芯片商;中游環(huán)節(jié)主要包括：eSIM平臺供應(yīng)商，電信運營商，eUICC廠商、eSIM終端、模組廠商;下游為終端客戶，包括企業(yè)客戶及消費用戶。

　　華泰證券表示，eSIM的推廣或?qū)⒔档瓦\營商的采購成本，傳統(tǒng)SIM模式下，運營商采購SIM卡，而eSIM模式下，智能終端廠商進行SIM的采購。另一方面，eSIM可能成為運營商發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)的抓手。在我國，運營商仍占有較強的產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)，其或?qū)⑼ㄟ^預(yù)置號碼的方式延續(xù)對于客戶的管理。從當前國內(nèi)運營商eSIM發(fā)展進程來看，主要集中在可穿戴設(shè)備以及物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。例如，中國聯(lián)通率先提出的“一號雙終端”業(yè)務(wù)，可實現(xiàn)手機與可穿戴設(shè)備的綁定，共享一個號碼、話費及流量套餐，無論主叫或是被叫對外均呈現(xiàn)同一號碼。

　　其他方面，對于卡商而言，華泰證券認為短期內(nèi)運營商或?qū)㈦y以開放eSIM在手機領(lǐng)域的應(yīng)用，eSIM對于傳統(tǒng)卡商而言將開辟可穿戴設(shè)備等增量市場。對于智能終端廠商而言，運營商eSIM的推廣有望加速以智能手表為代表的可穿戴設(shè)備的滲透率提升，利好可穿戴設(shè)備相關(guān)廠商。

　　東方證券觀點認為，5G時代，新型SIM卡產(chǎn)品的應(yīng)用將帶動增量和換卡需求。eSIM卡更有望和其他領(lǐng)域深度融合，創(chuàng)造更大價值。

　　工具公開信息來看，eSIM相關(guān)概念股包括：天喻信息自主研發(fā)的eSIM連接管理系統(tǒng)通過GSMASAS-SM安全認證 （全球移動通信系統(tǒng)協(xié)會安全標準認證），成為第一家通過該認證的國內(nèi)廠商，eSIM產(chǎn)品已批量出貨。紫光國微與聯(lián)通物聯(lián)網(wǎng)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，就eSIM業(yè)務(wù)展開合作;美格智能擁有成熟的eSIM卡技術(shù)，相關(guān)智能終端產(chǎn)品已批量交貨;恒寶股份參與了運營商eSIM產(chǎn)品首批測試，成為首批合作伙伴;以及澄天偉業(yè)、*ST奮達、東信和平等。