市場在三季度走出了先抑后揚的行情。9月下旬后，隨著政治局會議、央行貨幣政策、地產(chǎn)政策等一系列政策的推出，超出市場預期，內(nèi)外資共振，走出了一輪浩浩蕩蕩的上漲行情。

　　究其原因，泓德基金基金經(jīng)理秦毅認為，主要有三點：首先，市場本輪自5月份以來的調(diào)整，歷時4個月，從調(diào)整幅度和持續(xù)時間上均已經(jīng)比較充分，市場本身就有一定的反彈需求；其次，9月下旬以來，政策非常密集、高效、批量出臺，尤其關(guān)于資本市場的重視，大超市場預期，使得市場對未來經(jīng)濟觸底好轉(zhuǎn)的信心大增；再次，海外長時間低配中國資產(chǎn)的外資迅速回流，而市場的大幅回暖又快速吸引了國內(nèi)的場外資金，內(nèi)外資形成共振。以上原因共同推動并形成了本輪行情。

　　展望未來，秦毅認為，市場的暴力反彈的快速上漲階段已經(jīng)完成，國慶節(jié)后市場進入了反彈后的盤整階段。目前，市場已經(jīng)完成了預期扭轉(zhuǎn)后的估值修復，在盤整階段等待著政策落地執(zhí)行以及經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)的印證。因此，未來一段時間，對于宏觀高頻數(shù)據(jù)、中觀行業(yè)數(shù)據(jù)和微觀企業(yè)經(jīng)營等情況，需要進行緊密跟蹤。政策的密集推出，在落地后預計會對經(jīng)濟產(chǎn)生實質(zhì)性的托底作用，若經(jīng)濟能夠持續(xù)恢復，則這一輪反彈則演變?yōu)榉崔D(zhuǎn)，資本市場的賺錢效應將恢復。