公司債券作為一種信用工具，實際上是發(fā)券公司向投資者借款的證明。在發(fā)行公司債券的同時，發(fā)券公司必須訂立“契約協(xié)定”，并將其交付一個受托管理人。通常是發(fā)券公司所選定的商業(yè)銀行。

　　公司債券之契約，是一份很長的、復(fù)雜的法定合同，它詳細載明了各種限制條件、擔保條件和承諾。

　　公司債券契約最重要的項目之一，是承諾到期償付借款的本金，并定期地支付債息。此外，還詳細寫明在何時，以何種方式支付利息。契約中最重要的是對債券持有人的保護性條款，是關(guān)于抵押品的規(guī)則。如發(fā)券公司到期不能支付本息，持券人有法定的權(quán)利，通過契約之受托人或債券保證人，出它公司所抵押的物品，來獲得必要數(shù)量的貨幣，以滿足其本息的償付。這對持股人本息的安全性來說，乃是提供了法定的保證。同時，這也使投資者在公司重組時，能獲得有利的影響力。

　　公司債券契約往往包含某些條款，限制發(fā)券公司的某些行動。如債券投資人可能限制公司新增加負債的數(shù)額等等。有些還包含有條款，這一條款允許發(fā)券公司在合同所要求的到期日之前，贖回一定數(shù)量的債券。贖回價格通常較高，它同債券面值之間的差額，稱為“贖回溢價”。這一條款對發(fā)券公司比較有利。

　　由于各個個別的債券人，不可能確切地了解發(fā)行公司是否失約，并且在公司失約時，也不可能采取重大的法律行動，事實上是由債券契約受托管理人，替所有債券持有人負監(jiān)察之責。他作為債券契約之第三方，必須保證發(fā)行公司履行其承諾并服從合同的限制。受托人亦可采取適當?shù)姆�律行動以使契約的條款得到遵守，持券人權(quán)利得到保證。

　　受托人還可以直接從發(fā)券公司在該銀行開立的帳戶中，將利息和本金，支付給持券人。它還負責保管所有債券持有人的登記冊。